苏州酝酿创投引导基金 拟带动100亿资金落户

　　本报记者 翁海华 周扬 2008-4-28大量的VC，PE聚集苏锡常经济圈，成为该地区经济发展的一个不容忽视的特征。这其中，有来自政府和国有企业的资金，也有本土民营资本积累后的再 循环，亦不乏大量的境内外资本；在表现，更是各有特色。苏锡常的新兴金融服务业，伴随着挑战和问题，快速延伸，成为同样快速发展、也同样伴随问题 和挑战的产业公司快成长背后的推手。(段晓燕)

　　“我们今后的职能主要是两块，一块是对苏州本地高科技企业的扶持，即风险投资，另一块是配合政府设立市级创投引导基金，并成为该基金的运作主体。”4月23日，苏州科技创业投资公司总经理毛部生告诉记者。

　　作为苏州当地成立较早的国有独资创投公司(2003年7月成立)，一直以来扮演政府扶持角色。在当地创业园建设、孵化器设立等公共平台方面起到了主导作用。

　　成立市级创投引导基金

　　“我们准备用5亿或者10亿政府引导基金，带动50亿或100亿创投基金来苏州投资。”毛部生对记者表示。

　　据悉，苏州成立创投引导基金已经酝酿多时，“去年就一直在探讨”。按照设想，设立市级引导基金，吸引国内外VC、PE进驻苏州，投资苏州，进而推动当地企业的产业升级，以及产业的结构调整。

　　毛部生认为，目前，政府招商和企业发展的矛盾已比较明显，在当地政府引进高科技企业之后，往往金融服务跟不上，导致这些高科技企业发展受限。

　　比如，目前苏州的IC芯片产业已经处于前沿，很多国内知名芯片企业均落户在苏州，但资金上还是支持不够，“有资金可能获得更大的发展”。

　　事实上，推出政府引导基金是大势所趋。

　　2007年，天津市滨海新区成立了目前资金最大的政府引导基金。当年，新区管委会与国家开发银行出资设立了天津滨海新区创业风险投资引导基金，采取公司制的组织形式，注册资本20亿元，经营期限15年。

　　引导基金按“母基金”方式运作，通过与创业投资机构合作设立商业性创业投资基金或签订合作投资协议，重点投资成长型高新技术企业。

　　同时在山西，国家开发银行与山西省政府各出资4亿元，共同设立了山西省创业风险投资引导基金。“基金”采取“基金的基金(FOF)”的运作方式，有效地吸引社会资金，参与创业投资，引导子基金着重投向列入国家和省发展规划的高技术项目。

　　而在稍早前的上海浦东新区，也成立了规模为10亿元的浦东新区创业风险投资引导基金，由浦东科技投资有限公司负责基金的管理和使用。2007年，浦东新区引导基金出资2亿元，与德丰杰(DFJ)、戈壁合伙人(GobiPartners)、同华投资(Comway)3家创投机构签订了合作协议。

　　苏州发改委的人士也告诉记者，政府引导基金已有雏形，但具体细节还在探讨当中。

　　毛部生也告诉记者，自己正在和当地的政策研究室探讨，包括引导基金的规模，“怎么做，做多大。”而合作基金将包括台湾等地的国内外基金。

　　记者获悉，市级创投引导基金的初步方案和苏州工业园的引导基金相仿。基金成立后，将由苏州科技创业投资公司进行管理，再由苏州科投与各种专业创投基金合作，投资符合苏州产业政策的各种项目。

　　4月22日，记者在一份苏州金融服务征求意见稿中看到，(政府)充分借鉴苏州工业园的成功经验，通过设立市级创业投资引导基金等配套扶持政策，引导鼓励各类社会资本进入创投领域。

　　事实上，早在2006年，苏州工业园就已经成立了当时最早的创投引导基金。

　　首个园区引导基金

　　2006年3月22日下午，国内第一只创业投资引导基金——“苏州工业园区创业投资引导基金”在苏州工业园区成立。基金的组建方是国家开发银行与中新苏州工业园区创投公司(现更名为苏州创投集团)，引导基金总规模达10亿元人民币，双方各出资5亿。

　　据悉，此次成立的引导基金母基金周期为十三年。

　　苏州创投集团作为苏州工业园区高科技产业的投融资平台，成立5年来，在国有资本通过市场化机制推动自主创新方面进行了有益的探索。截至去年底，中新创投在投项目27个，投资的资金额超过21亿元，资本规模和投资能力位居国内本土创业投资公司前列。

　　据悉，未来3年内，这一引导基金将吸引10家左右国内外优秀的创业投资机构入驻园区，并带动更多子基金在相关领域的发展。进而形成风险资金与创业项目良性互动，推动园区由“制造”向“创造”迈进。

　　目前，园区的引导基金已经进入实质运作阶段。

　　记者获悉，2007年9月，园区创投引导基金成立半年后，投资决策委员会已经批准了6个创投基金，分别是与德同资本合作在苏州成立的长三角投资基金，与软银中国合作的软库博辰基金，与南京盛泉创投成立的盛泉基金，与智基创投合作的翔智基金，与和利创投成立的一个基金，以及与新加坡大华银行合作的，投资于中国食品饮料行业的创投基金。

　　这些专业基金的基本架构都是“一只基金+一个管理公司”，上述6只基金的规模大致5亿人民币，引导基金投1个亿，另外的创投公司投4个亿。

　　4月25日，记者在采访长三角投资基金获悉，该基金作为德同资本在国内人民币基金，总规模为5亿，目前注册资金为2.5亿，基金存续时间为7年，每年的年回报为30%。

　　据悉，截至目前，长三角投资基金已经投资了3个项目。

　　除了苏州工业园之外，北京中关村也在2007年3月设立了中关村创业引导基金。

　　管理者苏州科投

　　作为此次市级创投引导基金管理方的苏州科投，成立于2003年7月20日，当时的注册资金为2650万人民币。

　　根据当地政府规定，苏州每年从财政科技经费中提取20％注入苏州创投，逐步扩大公司资本规模。“2007年投入资金4000多万。”截至目前，苏州科投注册资金增至1.1亿。

　　记者获悉，苏州科投于2006年9月5日成为苏州市第一批通过江苏省发改委审核的备案创业投资企业，其目标是着力打造成为苏州市政策性科技创业投融资平台。

　　具体的投资方向是，培育集成电路与软件、现代通信、光电子、纳米技术、生物医药、装备制造业、节能环保、汽车零部件、精细化工、特色农业等领域中的具有自主创新能力的科技型中小企业。

　　此前，苏州科投主要侧重于公共服务平台的建设、高科技企业的风险投资以及产出效益良好的投资项目方面。光在当地孵化器的投资方面，全市27家孵化器，苏州科投投资了6家。

　　“我们也要考核，”毛部生称，作为国资公司，苏州科投的国有资本也要保值增值。

　　不过，作为政府背景的创投公司，在项目选择上有一定的优势。毛部生告诉记者，苏州科投的投资都是早期项目，都是1∶1投资(原始股价格)，没有溢价。

　　这在当下VC、PE投资动辄10倍市盈率环境之下，显得有些不可思议。毛坦承，目前苏州创投投资项目的市盈率已经开始超过10倍，大都在10到15倍之间。

　　“但早期项目风险比较大，失败的例子很多，苏州科投承担的是社会责任。”毛部生称。

　　毛同时还担任苏州创投协会秘书长。资料显示，创投协会于2007年12月8日成立，目前已经有30家创投会员。

　　今后苏州的创投公司的备案，都将由创投协会负责，备案后的创投公司将获得江苏省创投补偿基金。据悉，申报江苏省创投企业资格认定后，可以申请的创投补偿基金为资金的3%，但最高不超过500万。

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