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股市大底为期不远 资金萌生抄底欲望(图)

http://www.sina.com.cn 2008年04月07日 09:03 经济参考报

股市大底为期不远资金萌生抄底欲望(图)

  从去年的最高点6124.04点,到清明节“小长假”前一天的盘中最低点3271.29点,上证综指已经接近“腰斩”,重新回到一年前的点位。暴跌、再暴跌,还是暴跌……恐慌、新低形成了恶性循环,大盘以“钝刀割肉”般的下跌方式使得蓝筹股集体沉沦。

  然而,随着市场做空能量的逐步释放,以及大盘慢慢开始接近3000点区域,投资者之间的分歧也愈发强烈起来:股市里,被套住的人实在扛不住了,想趁反弹或者干脆割肉出局;股市外,不少资金正蠢蠢欲动,“抄底”的欲望在加速萌生。

  

股市大底为期不远资金萌生抄底欲望(图)

  新华社记者 裴鑫摄多重利空全面释放 期待4月股市回暖

  “对于从6124点以来的大幅度暴跌,市场对其内在原因有各种各样的分析,但当大盘跌到如今的3200多点时,我们不得不承认,所有利空其实已经大大的过度释放了。”世基投资分析师王利敏如此表示。

  从内忧外患的宏观面来看,美国次债及由此而引发的全球股市暴跌对A股确实有一定影响,但我们看到的则是美股小跌、港股大跌、A股暴跌。尤其近来美股屡屡大涨,港股彻底脱离A股阴影,A股却依然屡创新低,A股市场对境外市场影响的反应显然超出了合理范围。

  与此相关的是,虽然受到宏观经济调控和相关的从紧货币政策影响,但按照亚行最新预测,今年中国的GDP增速仍能达到10%左右,若按照世行的最新预测,今年中国的GDP增速也能达到9.4%左右。经济增速稍稍放缓,而A股市场居然暴跌了46.6%。业内人士对此惊呼,股市究竟是不是晴雨表?是谁的晴雨表?如果A股是中国国民经济晴雨表,那么谁能说清楚中国经济到底出了什么大问题?

  从统计数据上看,大小非解禁对市场压力相对比较大的时期即将过去,而且统计表明,随着股价的快速回落,大小非减持意愿也在逐步降低。尤其持有大非的投资者大部分为战略型投资者,在股价回落到较为合理的区间时,其减持动力明显偏弱。

  同时,基金的赎回也并没有像外界传说的那么大。据证监会公布,一季度基金净赎回大约170亿元,而一季度基金的净申购则达到了310亿元。另外,从今年2月1日起,新批基金已达到了29只。这些陆续获批的新基金已经开始结束募集,正式步入建仓期,累积效应以及未来陆续募集建仓,将给市场带来实质性的增量资金支持。

  多位专家认为,在3月股市出现了近年来最大的阴线后,4月股市至少有一个喘息的机会。如果政策面上出现一些利多,不排除会有一波像样的反弹。尽管如此,市场上对于后市仍然比较谨慎,A股市场目前似乎并未看到太多的利好因素。“现在能否抄底不好说,也许指数还在半山腰。”一位业内人士表示。

  个人投资者萌生退意 机构开始大举入市

  而此前一段时间,国内A股市场的惨烈下跌,已经超出大多数投资者的心理底线,使得市场人气饱受打击。在期待政策“救市”未果,看不到多少止跌迹象的情况下,越来越多的个人投资者萌生退意。

  但是,值得注意的是,当许多股民、基民由于受不了看到自己的资产出现大跌,纷纷选择割肉出局的时候,机构的态度正在发生着微妙的变化。

  上证所交易数据显示,3月份最大基金空头博时基金近日开始重新建仓,净买入22.8亿元,同时,华夏基金再次净买入15亿。继续做空的基金公司有:嘉实基金,累计净流出27亿元,排名第一,不过这一数值较前期有了明显减少;南方基金,排名第二,卖出24亿元,其余资金流出净值超过10亿元也仅华安、融通、海富通三家基金公司,显然,相比前期,基金做空的力量在减弱。

  另外保险资金也开始悄然入场。不过,这次它们依然是选择了购买股票型基金的方式间接入场。据一些基金业内人士透露,粗略计算,中国平安4月2日基金净买入量至少10亿元。这一天,上证指数收于3347.88点。平安等保险系资金的入市时机通常都比较准,这已成业内共识。它们的大手笔入场,无疑值得广大普通投资者关注。

  “投资者要改变的是自己的投资思路。真正的价值投资者,往往是在下跌中买入有长期投资价值的股票,等待下一个牛市中抛出,低吸高抛。”申银万国证券分析师高中远说,可现在大家都是“买涨不买跌,股价便宜了,反而大家不敢买了。”

  “抄底”不可过于激进 个股操作需要具体分析

  中国股市第一人——杨百万表示,“机会是跌出来的。不然的话,在6000点那么高的牛市里,哪有这么便宜的股票给你拣呢?”

  杨百万还提醒投资者,现在只是一个相对的底部,长期投资者可以选择一些绩优股长期持有,手中持有好股票但是被套的,现在也别急着“割肉”去抛,抛了就可能会后悔,现在就是最艰难的时候,熬过去就好了。

  分析人士指出,每当市场陷入极度悲观情绪时,总会有绩优股、蓝筹股被“错杀”的情况出现,这些被错杀的股票往往会在反弹中率先启动,从长期角度看,目前已经到了买入区间。

  从投资者建仓买入的角度考虑,广州万隆认为,被市场严重错杀的超跌蓝筹品种很有可能成为新资金建仓的首选。同时,多家机构表示,寻求未来确定性增长的上市公司,是防范市场风险的主要选择。而把握高成长性公司主要集中在三个方面:第一,受宏观调控影响较小的非周期性行业。第二,未来拥有成长预期和目前估值合理的二线蓝筹股。第三,市场新近出现的热门股。

  若从保存胜利果实的角度考虑,国盛证券分析师付绍云建议,投资者可从股价和业绩来判断个股质地,“如果是跌了30%,甚至50%的个股,股价在10元以下的,并有较好业绩支撑,反弹不到目标价位就割肉是不合适的;而那些高价题材股,年报每股收益也只有0.5至0.6元的,在反弹时就可以适当减仓了。”

  “主要还是看业绩。”西南证券分析师闫莉也有同样的观点。在她看来,也有两类股票需要逢高减仓,一类是2007年投资收益占盈利比重较大且该部分股权已经变卖的;另一类则是负债率高的公司,考虑到今年宏观政策以紧缩调控为基调,银行贷款的严格控制,将会影响该类公司的现金流,应多加注意。

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