广州友谊（000987.SZ）估值优势比较明显

　　

公司百货业务通过优化经营结构、新增门店等实现了主营收入22.16%的增长，2007年公司净利润率由2006年的7.47%提升到8.34%，主要得益于销售费用比例和管理费用比例的降低，预计未来两三年公司销售费用和管理费用比例仍将保持稳定略有下降的水平。

　　预计公司2008~2010年净利润分别增长35.83%、20.98%和20.12%。经过前段时间因大盘下跌而出现的下跌，公司估值优势目前比较明显，调高投资评级至“增持”，公司合理价值为32.40~38.00元。