媒体观点

　　《商业周刊》 (3月18日)

　　谁是下一个贝尔斯登？

　　全世界都在关注摩根大通收购贝尔斯登一事，现在的大问题是到底有多少银行正在经历贝尔斯登的命运。

　　美联储支持摩根大通的收购无疑是好事一件。不过，贝尔斯登这家华尔街知名投行的突然崩溃和低价出售始终令人疑惑，欧洲和亚洲市场对此的反应也十分剧烈。

　　如果说贝尔斯登真的已经近乎一文不值，那么，这对于同样深陷危机中的欧洲和亚洲的金融机构来说意味着什么？欧洲和亚洲的投行是否也会步其后尘？这样的疑问，使得欧洲大范围的银行类股票全线下滑，其中包括受到次级贷款影响严重的UBS，资金短缺的苏格兰皇家银行等大型机构，也包括了英国的部分小型银行，如Alliance & Leicester。

　　贝尔斯登需要有人救助是因为其主要依赖外界的资金，这和多数银行的操作方式相同。因此，贝尔斯登的遭遇可能会发生在其他任何一家银行身上。分析家指出，银行和工业公司不同，后者即使流动性紧张，也能照常运转，但银行则要么是信誉好带来好生意，要么是完全没有价值，关门大吉。

　　《金融时报》　(3月18日)

　　IMF认为干预外汇市场时机未到

　　欧元的持续升值令欧洲央行头疼不已，不过，国际货币基金组织(IMF)却表示，央行采取大规模的干预市场行为还不是时候。

　　IMF总裁斯特劳斯-卡恩(Strauss-Kahn)认为，就目前的情况看，各国央行还不需要采取干预措施。斯特劳斯-卡恩指出，央行全方位的干预外汇市场还只是一个遥远的预期。

　　另一方面，欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)对日益走高的欧元则忧心忡忡，表示对外汇市场的过分波动给经济带来的影响十分关注。

　　当前，欧元区的经济增长表现已经受到欧元升值的影响。分析师认为，特里谢很可能会采取口头上的干预方式，指责金融市场没有承担起对经济发展应有的义务。这样的方式对于阻止欧元的升值十分必要。一直以来，每当谈及汇率，特里谢都会特别谨慎。另外，欧盟各国政府也极有可能加入到口头干预的阵营里来，强调美国应该避免美元的进一步贬值。

　　《金融时报》　(3月18日)

　　全球商品市场价格回落在即

　　商品价格几乎每天都在上涨，不过，这样的情况很快就会改变，价格回落即将发生。

　　在这一轮的市场波动中，投资者纷纷涌入商品市场避难，流入的资金已经完全可以造成商品市场的通货膨胀。现在，随着对冲基金大举进入商品市场，商品市场中的投机因素越来越多，非商品性的交易几乎占了一半。此外，这一市场上还残留着去年进来避难的大规模的房地产资金。

　　还好，这样的情况持续不了多久。目前，全球经济增速下滑，美国的经济萧条近在咫尺。在这样的环境下，不可能有任何一个市场能够免疫。

　　近年来，中国的大量需求是刺激商品价格上涨的一个重要因素。但是，有一点必须注意，中国进口的近半数商品都流入了外贸出口领域。中国对工业金属和能源的需求很大程度上跟全球的消费息息相关。而当前中国的主要出口市场，如美国和欧盟，则均出现了消费信心指数下滑的现象。

　　另一方面，中国国内正加大力度预防经济过热。要抑制通货膨胀，中国的货币政策将会进一步收紧。这一措施首先就会对经济增长产生影响。目前，随着全球经济增速的放缓，中国今年的经济增速预计在8%左右，全球商品供应的紧张情况会得到缓解。