家庭形成期的理财规划

　　

插图/刘飞梁大伟刘先生和太太今年都是31岁，在同一家设计公司供职，近两年收入增长幅度较大，但是从事的工作和国家的宏观投资政策紧密相连。目前有一套140平方米的住房，还有近20万元的房贷每月按揭2600元左右，2011年还清，因为是公司提供的低息贷款，所以无需提前还贷。目前家庭税后年收入30万元左右（太太明年休产假，对收入会有很大影响，预计家庭年收入20万元左右），有一辆小排量轿车，每月生活支出大概4000元。目前有存款5万元，货币基金5万元，其他基金10万元，股票3万元，理财型保险6万元。除了汽车的相关保险和必须参加的社保项目没有再购买其他保险。他们还有几个月就要添一个小宝宝啦，觉得应该为自己将来做一个具体的规划。

　　假设孩子出生后，靠刘先生一个人的收入，基本生活开销支出增加到每月6000元：

　　理财目标：

　　中短期目标：清偿现有的房贷20万元余额，购置一套更理想的住房。

　　远期目标：希望送孩子出国上大学。

　　刘先生和太太能够承受一定的风险，但不希望太大。如果平均收益15%就十分满意了。

　　渣打银行（中国）财富管理部的首席投资总监梁大伟给出如下理财规划：

　　财务需求分析：

　　刘先生和太太的家庭资产结构中，总资产为209万元，负债仅为20万元，财务结构健康。其中，固定资产占总资产的86%，股票占1.4%，基金占总资产的7.2%，保险占总资产的2.9%，流动性资产占2.4%。考虑到刘先生夫妇马上要迎接新生婴儿的诞生，需要额外的应急支出，至少准备1万元的一次性婴儿出生预备金，并预留6个月的4万元左右的紧急预备金，以防家庭不时之需，所以可以保留5万元银行活期存款。

　　关于购房计划，由于购置一套额外的更为理想的新房需要很大的资金储备，孩子的教育计划和刘先生夫妇的退休保障计划都需要同时规划，我们建议刘先生夫妇可以考虑通过置换，在不太增加家庭资金负担情况下改善现有居住环境。

　　理财投资资产配置：

　　根据资产配置模型以及刘先生和太太的家庭资产配置、每月收支状况、风险承受偏好以及15%年回报等理财目标，我们得出刘先生夫妇属于中等风险偏好型，通常的资产配置比例为：45%债券类产品；40%股票型产品；15%房产及商品类产品。

　　以下是为刘先生和太太度身定制的理财方案：

　　在投资组合的配置中， 刘先生夫妇可以采取核心资产搭配卫星资产的“加值核心”配置方式，这是提升投资质量与保障退休质量的最佳解决方案。目前，刘先生夫妇投资资产全部集中在国内的股票和基金，并没有合理有效地分散风险，建议保留现有投资资产的10%左右投资于国内的基金与股票，其余资产可以配置到环球股票与债券市场。

　　1.核心资产：作为投资的核心，一般不频繁地作调整。“核心”部分是投资的主体。刘先生和太太可以增强保护意识，建议增加信用评级较高的环球成熟市场债券类固定收益投资的持有比例，以分散投资风险，确保稳定的投资收益。考虑到小孩出生后生活开支的相应增加，刘先生夫妇可以每半年购买一定的债券型基金，保持长期投资的习惯。

　　2.卫星资产：卫星资产是投资的附属部分，可以根据市场积极调整，捕捉不同市场情况下带来的投资机遇，反映投资者的个性和爱好。

　　a）股票类投资：在策略方面，建议刘先生和太太可以把握股票市场的上升与下跌时机，适时参与。虽然全球经济难免受美国经济下滑的影响，但是新兴市场经济增长依然健康，企业盈利仍然良好，市场流动性尚好。建议可持有一定的亚洲新兴市场的结构性理财产品。

　　b）其他类型投资：鉴于目前震荡的市场局面，刘先生同时可以考虑与环球股票相关性较低的资产投资，例如：农产品与环保类理财产品。现阶段，农产品的未来走势由于受强劲的需求支撑，全球通胀将继续带动农产品价格上涨，从中期看谷类等产品依然走势不错。此外，当今工业污染、天气变化、地球变暖等现象成为了人们普遍关注的问题。全球各国政府越来越加大在环保方面的投资，因此相关的环保行业也将相继受惠。此类投资产品也可以作为刘先生和太太的投资参考。

　　总结：

　　根据客户刘先生和太太的投资风险偏好、国际通用资产管理配置方案，得出以上流动资产投资方案。主旨在于让客户本金安全的基础上，为其获得最大投资回报率，经测算，如整个国资本市场以及政府政策无重大变化的情况下，刘先生和太太家庭的投资回报率在15%左右。

梁大伟（本报记者 丛佳佳 整理）