平安过度下跌现买入良机

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　　再融资方案获通过股价大涨7.87%,券商指基本面向好前提下

　　本报讯 (记者 梁永建) 中国平安再融资方案几乎没有什么悬念地获得通过。昨日，中国平安股票大涨7.87%.多家券商表示，受再融资影响，中国平安暴跌之下已经暗藏投资机会。

　　再融资短期摊薄盈利

　　昨日，受中国平安再融资方案通过的影响，中国平安股市涨势强劲，最后收盘72.38元，上涨7.87%.对此，数家券商都对外发布了研究报告。

　　群益证券公司研究报告指出：再融资引发下跌带来中国平安中长线投资机会。在保险行业整体向好，而公司基本面并没有出现太大变化的情况下，群益证券认为过度下跌带来中长线投资机会。不考虑再融资，群益证券预计公司2007-2009年净利润分别达到152.42、218.76和252.08亿元，EPS分别为2.08、2.98和3.43元，目前股价对应2008年23倍PE和4倍PB，估值偏低，给予买入投资建议。限售股解禁虽不利股价，但位列第一流通市值公司将有利于公司在股指期货推出前的股价表现。

　　2007年平安预期净利润增长100%以上，基本符合市场预期，在保险主业稳步增长的同时，平安银行的成立成为了新的利润增长点。平安公司也表示未来将加大对银行的投入和支持力度，使得银行业务有更快的发展速度。平安这种综合金融服务平台无疑将使非保险金融业务也具备了大量的客户资源，平安的保费收入以及其它个人金融服务收入都将得益于强大的交叉销售能力。群益证券预计未来银行对净利润的贡献将逐步增强。

　　近期平安公司巨大规模的再融资计划对股价造成了较大的负面影响，目前股价已较最高点下降了50%左右，再融资收购海外资产的可能性较大，短期或将摊薄平安的盈利能力，但长期来看如果未来业务整合得当将促进平安更快更好走向国际市场。

　　再融资支撑基本面估值

　　东方证券昨日研究报告认为：在平安股东大会通过再融资议案之后，估计短期内平安股价或许有进一步下跌的可能。但是，92%以上的赞成票，意味着绝大多数着眼长远的股东并不会抛售平安，因此，下跌空间应该有限。另一方面，由于再融资有望提升公司长期发展潜力，对公司基本面估值产生较强的支撑作用，中期内平安股价上升空间将达到30%-40%左右。总之，在基本面向好的支持下，股价下跌就是买入良机。

　　长江证券则认为，随着此次平安再融资投票决议的通过，市场对于平安的信心将会逐渐地走强，而市场的焦点有可能会转移到平安即将公布的亮丽的年报上。综合考虑到目前的市场环境和大小非解禁带来的心理层面的影响，从短期看来不排除还将保持继续振荡的走势，但是长期看来，基于目前平安的股价，看好其在未来的成长空间，因此给予“推荐”的评级。