中海基金：A股下半年有望创新高

　　对于目前A股市场，中海基金判断，随着日本银行开始计提次贷坏账，次贷危机还需一段时间消化，加上国内通胀压力仍较大，短期内对大盘依旧看空，但下跌空间有限。随着年报的陆续出炉和奥运将至，4、5月份大盘有望触底反弹，今年有望再创新高。

　　中海能源策略基金的基金经理朱晓明近日接受《第一财经日报》采访时表示，在美国次贷余波和国内宏观调控的影响下，去年10月以来A股出现一波大级别调整。近期，在银行、保险等金融股的领跌下，大盘创下本轮调整以来新低。对此朱晓明表示，受大小非解禁高峰、宏观调控等因素影响，他前阶段对金融股持看空态度，并在今年初就开始减持一些金融股。“其实中国平安（601318.SH），包括浦发银行（600000.SH）的增发只是引发其股价下挫的一个导火索，真正的原因还在于金融股业绩增长拐点已现。在此背景下高位增发，必然引起市场反感，导致抛售狂潮。”朱晓明如此判断。

　　不过，随着这一个月来金融股的持续下跌，不少个股股价已“腰斩”。本周起，朱晓明称自己开始逐步买入一些超跌的金融股。他个人预计，今年金融股就是超跌反弹行情。

　　在前期看空金融股的同时，朱晓明表示，今年主要看好新能源和农业相关板块（如农产品、化肥、农药）等。

　　近期，国际油价再次突破每桶100美元，而在去年3月即中海能源策略基金成立之初，国际油价还仅为50美元每桶，在短短不到一年时间，油价实现翻番。在日益高企的油价面前，对新能源的开发已成为全球性任务，而太阳能、风能、煤化工等新能源的历史性发展机遇应运而生。朱晓明表示，随着我国能源法出台，在政策上对替代能源的倾斜已显而易见，中煤能源（601898.SH）、中国神华（601088.SH）等大型国有企业已开始向煤化工方向发展，加上电煤价格受调控，煤化工的利润空间也进一步加大。

　　农业相关板块则是今年除新能源外另一大投资机遇。“全球性的农产品牛市刚刚开始，一方面，随着巴西、俄罗斯、印度、中国这‘金砖四国’，同时又是人口大国的崛起，对农产品的需求激增；另一方面，在全球开发新能源的背景下，玉米等农产品的消耗也出现井喷。”朱晓明表示，“从我国来看，一直以来受政策影响，对农产品等资源要素价格定价存在扭曲。而在目前通胀压力进一步加剧的背景之下，农产品价格存在进一步上涨的空间。”

　　此外，朱晓明表示，环保（如白色家电）、节能减排等板块也有较大投资机会。“比如在钢铁、有色、化肥等高耗能行业中，我们会重点寻找一些节能减排做得较好的企业。”总体而言，朱晓明表示，今年将在保证新能源和农业板块的基本配置外，捕捉市场热点，进行波段操作，以提高资产的有效性。