认购旗下基金再掀狂潮

　　基金公司看好后市，向投资者传递着市场利好的信息

　　■本报记者 戴明祥

　　2月25日，在权重蓝筹板块整体大幅跳水的拖累下，周一沪深市场再现“黑色星期一”。沪深基金市场在股市下跌的影响下同步调整。沪基指数开盘4833.19点，收报4752.13点，跌幅1.83%，深基指数开于4753.34点，收于4673.03点，跌幅1.59%。

　　市场还在不断震荡，监管者再次出手救市，在不到一个月的时间里，证监会密集批准6只股票型基金。2月份以来，相继有12家新基金获批或已经发行，与此同时，还有6家老基金进入持续营销阶段，这将为A股市场带来近千亿元的增量资金。

　　在股市的历练中，投资者似乎成熟许多，很难再现去年疯狂抢购基金的场面。面对投资者犹豫不决的心态，基金公司也使出了一记“绝招”，购买旗下基金，以凝聚人气。

　　传递市场利好信号

　　2月份，基金公司认购旗下基金再掀浪潮。

　　万家基金公司申购万家公用事业基金1000万元；华商基金公司用2600万元固有资金申购本公司管理的华商领先企业混合型开放式证券投资基金,南方基金宣布，用不低于6000万元自有资金认购南方盛元；华宝兴业基金公司用8000万元申购宝康债券基金；华夏基金公司宣布固有资金1亿元认购华夏希望债券基金。

　　其实，基金公司申购旗下基金早已不是什么新鲜事，只是近期基金公司动用的固有资金越来越大。

　　早在2005年，为了规范基金管理公司运用固有资金进行基金投资的行为，保护基金份额持有人的合法权益，证监会颁布《关于基金公司运用固有资金进行基金投资的通知》（以下简称《通知》），对基金公司购买基金有了一定的限制。如对投资封闭式基金的，其持有该基金份额的比例不得超过该基金总份额的10%，且持有的基金份额在基金合同终止前不得出售；投资开放式基金的，持有基金份额的期限不少于6个月。

　　《通知》颁布后，有多家基金公司自购基金。国金证券分析师张剑辉表示，从《通知》中可以看出，基金公司自购基金比投资者申购基金要严格许多。“投资者今天申购基金，明天就可以赎回，而基金公司不同，有时间限制，且申购赎回都要公告，这遵循了公开公平原则。”

　　此次基金公司用大额固有资金认购基金，与《通知》颁布后自购基金情形不尽相同。“2005年，基金认购新发基金，除了看好市场以外，还有其他一些复杂的因素，可以说那是不得已而为之的行为。但这次，基金公司购买旗下基金，是对后市的看好，向投资者传递着市场利好的信息。”银河证券分析师马永谙向记者分析道。

　　南方盛元红利基金经理陈键表示，他们看好2008年结构性牛市带来的市场机会。市场经过从6000点到4300点的下跌调整，前期制约市场上行的估值过高、透支未来风险得到了一定程度释放。市场估值水平下降，有利于市场在2008年重新回归理性繁荣。一位业内人士认为，基金公司用固有资金认购新基金，如果它不看好市场，会这么做吗？基金公司也要盈利，它还怕自己挣的钱多吗？

　　建信优势动力基金经理陈鹏对媒体宣称，经过近期市场的快速调整，目前市场整体估值水平下降，由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下，建信基金对未来A股市场的判断还是很乐观的。经过市场的调整，实际上按2007年业绩计算，目前A股的平均市盈率已下降到30倍左右，2008年动态市盈率为25倍左右，很多个股市盈率大幅下降，例如600030中信证券，2007-2008年EPS(每股盈利)预计分别为3.5元、5元，股价最高117.89元，目前股价62.96元，对应的2007-2008年PE(市盈率)由33.68、23.58降为17.99、12.59。

　　自2月14日发行以来，华夏希望债券基金仅2天就销售近20亿元，创造了近期基金发行的新高。南方盛元红利基金及建信优势动力基金也展示了良好的销售势头，两日募集规模分别达到25亿元和20亿元。业内人士表示，在当前的情形下，能取得如此的销售业绩，与基金公司自购基金行为不无关系。

　　固有资金增值

　　对基金公司大额购买旗下新基金的行为，一部分投资者认为，那是基金公司在作秀，吸引投资者购买基金。“基金公司固有资金哪来的，还不是来源于我们投资者的血汗钱吗？”

　　更有甚者，少数投资者认为，基金公司申购旗下的基金，是为了造成假象的繁荣，以为这只基金有很好的发展前景，然后就跟着他买，基金公司就可以扩大规模，赚取手续费，然后在价高时赎回，被套的就是那些散户了。因此，他们表示，会坚守自己的价值投资理念，不会购买基金公司的新基金。

　　在采访中，记者获悉，大部分投资者表示愿意跟进基金公司购买旗下的新基金。因为基金公司购买的基金，都是好基金，一定能盈利。有着5年之久投资经验的基民杨先生向记者讲述了他的投资哲学，“在震荡市场中跟着基金公司买基金，绝对错不了，风险要小，收益会比其他的基金更大。基金公司用固有资金也得到了高收益。”

　　在2005年9月中国股市熊转牛阶段，兴业基金公司运用自有固有资金1800万元认购兴业趋势基金，当它在2006年11月28日赎回兴业趋势480万份时，该基金累计净值已高达2.0756元，净投资回报超过600万元。

　　中邮创业基金管理公司于2007年1月26日通过代销机构申购中邮核心优选基金800万元人民币，中邮核心2007年全年累计净值增长率达到132.63%。

　　华夏基金管理公司2007年1月11日公告称，于1月15日申购旗下华夏大盘精选证券投资基金500万，2008年2月26日华夏大盘精选较2007年1月15日的累计净值增长率高达185.28%，投资回报超过900万元。

　　张剑辉表示，从以往基金公司认购旗下基金的业绩看，基金公司申购的基金一般都有好的业绩。购买基金，基金公司与投资者共同承担风险，共享收益，这样能促进基金公司更好地管理经营新发基金。

　　马永谙也有相同的观点，“基金公司自购旗下基金，就是将自己与投资者利益绑定在一起，更能激励基金公司管理者发挥自己的潜能，使投资获得高回报。实践证明，这样的基金增长率一般要高于其他基金。”