震荡市道稳健成市民理财主基调

　　鼠年Ａ股交易进入第二周，但股指震荡不断，令投资者一时看不清方向。“目前进股市风险大于收益，加仓不是安全之选。”一些银行理财师向客户发出了这样的提醒。

　　记者从多家银行了解到，春节前后，市民选择理财产品时呈现出较大的趋同性，即购买保本类、固定收益类银行产品、货币基金、债券基金的意愿明显增强，流动性强的短期、超短期理财产品备受欢迎。

　　股市走弱避风港在哪

　　Ａ股股指自6100多点高峰下行，跌幅已经超过两成。但是，底在哪里？市场仍没有较一致的看法。从市场表现看，投资者仍处于观望状态。

　　民生银行深圳分行有关人士分析，进入鼠年，股票市场的震荡表现可能更为剧烈。投资者不仅要担心宏观调控政策的影响，还要紧盯国际市场的变化；而且，今年的股市不会再上演普涨的格局，更可能表现为结构性牛市，只赚指数不赚钱将成为常态，股市投资难度加大是预料中的事。同时，与ＣＰＩ上涨比较，资金存银行仍然是负利率收益，不做投资理财就会眼睁睁地看到自己的财富缩水。“问题不在于投不投资，而在于面对各种不确定性，如何配置资产，审时度势回避高风险投资，进行多领域多品种投资以分散风险。”

　　交行深圳分行理财经理汪兴认为，股市仍呈现震荡格局，国际股市仍不明朗，中小投资者如果已经撤出股市，就不应急于重返；如果持仓较重，反弹减仓仍是应取的策略；当前态势下，大部分资金以投向稳健型理财产品为宜，如购买债券基金、货币基金、固定收益类产品、保本产品等；如果属于稳中求进的投资者，可以通过定额定投方式申购股票基金。

　　稳健产品成一时之选

　　在前期单边牛市中，收益率略高于银行同期存款利率的保本型、固定收益型理财产品少人问津。自去年10月股市调整以来，这些产品逐渐为市民关注，而今已成为相当部分市民家庭投资组合中的一个重要组成部分。

　　光大银行深圳分行个人业务部有关负责人介绍，由于资本市场震荡剧烈，该行已根据投资者的反应，停售了与资本市场联结紧密的结构性产品，更注重开发与商品挂钩的创新产品，以避免银行产品与股市等资本市场同步剧烈震荡，增强产品的稳健性、安全性。该行目前正发售的固定收益类产品年化收益率为5％至6％，在保障安全的前提下，收益高于同期存款利率，受到投资者的青睐。

　　近期，华夏银行深圳分行的“慧盈”系列保本产品加快了新品推出频率，市场反响热烈，屡次出现争购场面。其正在发售的创盈9号信托理财产品，年预期收益8％，投资稳健，颇受市民欢迎。

　　据了解，春节前后，货币基金、债券基金这些收益稳定，投资标的风险较小的投资品也是市民选择的重点。民生银行理财师建议，投资者可在资产配置方面加大债券型基金这类波动性小的投资品种。

　　转债申购产品悄然兴起

　　以往，“打新”是银行自有产品中的重镇，但随着涌入资金的大幅增加及股市的低迷，“打新”收益已经今非昔比，而且，新股申购政策随时可能发生变化，因此，去年普遍创下17％左右年化收益率的“打新”产品在今年很可能风光不再。

　　中信银行一方面将“打新”产品管理费下调五成，另一方面在业内率先推出了投资转债申购新型稳健型产品——转债增强型新股申购计划，收益有望超越单纯的新股申购。

　　分离式转债是公司债券和认购权证分开交易的转债，其中公司债可持有到期，也可在二级市场交易，而认购权证可选择到期行权，也可在二级市场卖出。获准发行分离债的上市公司大多质地优良，加上股本权证的稀缺性，使得市场给予分离式债券权证非常高的溢价，而机构投资者只需支付20％的保证金，即可参与新的分离式转债申购，这和新股申购需要100％的资金相比有明显的杠杆效应。

　　转债增强型新股申购计划主要为申购分离式可转债并在二级市场上卖出中签的债券和配发的权证赢取收益。在有分离式可转债发行的时候，资金主要用于一级市场申购分离式可转债；没有分离式可转债发行时资金用于申购新股和普通可转债。业内人士分析，其收益率可以大大超过单纯的新股申购。中信银行深圳分行专业人士介绍，转债增强型新股申购计划正在发行中，该分行原计划发行1000万元，经向总行申请增加额度，现已售出1个亿，市场的热烈程度可想而知。

　　短期理财受到市场追捧

　　春节前后，投资短期化也是理财领域的一大新趋势。几年期、一年期的产品销售出现阻滞，半年期、三个月期的产品走俏，十几天、一两个月的产品也大行其道。

　　光大银行深圳分行有关人士介绍，该行最近最好销的产品就是8天期、14天期、1至3个月的固定收益类产品，它们主要投资于票据理财，年化收益率多在6％上下（超短期理财年收益在3％以上）；投资标的安全，收益远高于同期存款利息，流动性强，机会成本低。这类短期产品被不少资金大户看中，正成为大资金在股市震荡期的一大避风港。来自交行、工行、中信银行、民生银行等商业银行的信息也显示，短期理财产品正成为当前银行销售的热点。