1月CPI涨7.1%创11年新高

　　美国次贷危机阴影仍在，南方的雨雪冰冻灾害过后灾区重建也迫在眉睫，当经济领域相关从业者对宏观经济政策做出种种猜测时，1月的居民消费价格指数(CPI)数据如约而至。国家统计局昨天发布的数据显示，我国1月CPI增长7.1%，是1997年以后单月增幅最高的一次。

　　数据显示，1月份，CPI同比上涨7.1%。其中，城市上涨6.8%，农村上涨7.7%。分类别看，食品仍是CPI上涨的重要推动力量。当月，食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨8.5%，服务项目价格上涨2.6%。从月环比看，居民消费价格总水平比2007年12月上涨1.2%。

　　▲▲三大因素推高CPI

　　1月的CPI为什么这么高？统计专家表示，这主要受到三大因素的影响:一是按惯例，今年春节在阳历2月，价格上涨因素集中在1月；二是在1月南方发生的罕见雨雪冰冻灾害；三是去年1月CPI仅上涨2.2%，较低的基数使今年价格上涨显得愈发明显。

　　除此之外，亚洲开发银行首席经济学家庄健更提醒，国际市场上农产品价格、原油价格的上涨，也对国内物价走势产生了间接的影响。加上国际资本对中国经济持续看好，中美利息一升一降导致的“息差”加速资本流入，推高CPI。如果考虑到国内节能减排的要求，国内一些涨价因素仍未得到释放。

　　而人大金融证券研究所教授李永森开门见山地表示，在国内经济环境变化的同时，国际经济环境也发生改变。受次贷危机影响，美国的货币政策已经出现了调整，内外“息差”加大。如果国内收紧力度过大，“内外失衡”的问题可能进一步加剧，人民币升值速度可能加快。

　　▲▲宏观政策不会明显“放松”

　　“7.1%的增幅应该说是比较高的，但在预料之中。”李永森认为。CPI一向被视为影响宏观经济政策走势的重要指标。尽管专家学者都表示CPI再创新高在预料之中，但对宏观经济政策走向却各执一词。李永森表示，今年1月中下旬，我国南方地区出现了50年不遇的雨雪冰冻灾害。灾后重建还要财政、货币政策的支持。货币政策的收紧力度可能会有所缓和。

　　作为最早提出1月CPI可能过7%的市场人士，中信建投证券首席策略分析师吴春龙认为，从紧的货币政策不会放松。“年初做以上判断的时候，雪灾还没发生。”在他看来，既然目前雪灾对整体经济没有造成太大影响，宏观政策也没有改变的理由。另外，由于今年1月信贷投放速度惊人，2月和3月增速可能会回落。

　　庄健也持相似观点，央行与企业是相互作用又相互矛盾的统一体。他认为，1月放松信贷有特殊原因。一般情况下，每年年底都是信贷最紧张的时候。去年年底收紧信贷“闸门”，让一些工业企业和房地产企业叫苦连天。到年初，随着一些项目、工程开工，银行进行信贷投放时也比较宽松。

　　▲▲近期可能小幅加息

　　吴春龙认为，一个地区的利率反映的是本地区的经济情况。美联储降息，是因为美国经济出现了衰退的迹象；中国的问题是经济增长速度太快，要遏制过热的势头。不同的问题，当然采取不同的调控手段。目前，国内主要通过宏观上控制信贷投入，提高准备金率，或者通过加息敦促市场主体调整投资策略。最近两个月仍有加息的可能，加息额度可能不会少于0.27%。

　　“加息不是没可能。”庄健认为，既要防止通货膨胀苗头的滋长，又要预防通货紧缩趋势的重现的“双防”政策不应该改变。在具体执行中，可能会对南方灾区、对不同行业灵活掌握。现在关键应该判断CPI上涨是短期行为，还是长期的趋势。做出这种判断，仅根据一个月的数据是不够的。政府考虑调整货币政策不应急着做决定。“如果加息，力度也不宜太大。”李永森也没有排除这种可能性。