短期内加息可能性不大

　　在实施了多项行政性价格干预措施和外部经济风险加剧的背景之下，估计央行短期再次加息的可能性并不大。货币政策可能仍以数量型工具为主，包括央票对冲以及上调准备金率等。

　　但也有部分经济学家预期，加息和提高存款准备金率，以及人民币加快升值都有可能成为控制通胀的有效手段。

　　本报讯 中国1月居民消费价格指数(CPI)同比上涨7.1%，再度创下逾11年来单月新高；工业品出厂价格(PPI)6.1%的涨幅亦创下3年来的新高。而数据显示，中国物价上涨仍然呈现“结构性上涨”的特征，1月食品价格同比上涨18.2%，非食品价格上涨1.5%。

　　国家信息中心高级经济师张永军称，“我们建议先观察一下，短期不宜加息，主因今年雪灾及美国次贷危机对中国经济的影响，全年经济增速可能下滑，加之1~2月份因春节因素，一些经济指标可能失真。”

　　有关部门认为，1月份的物价上涨受到了雪灾和春节等因素的影响，并不能完全反映经济运行的真实面貌。商务部部长助理黄海上周表示，雪灾肯定会对中国的食品价格产生一定的不利影响。例如，雪灾中一些猪被冻死，猪肉价格今后会在目前的价位上保持高位运行，可能略有上涨。

　　中原证券宏观分析师何卫江认为，“由于当前外部环境并不理想，央行加息的空间受到抑制，加上去年以来的持续加息措施并没有收到理想效果，预计管理层会继续采取加快人民币升值以及价格的行政管制等方式来控制通膨压力。”为抑制价格不合理上涨，中国政府已启动对粮食等重要商品的临时价格干预措施，包括提价申报和调价备案。

　　天相投资首席分析师石磊认为，由于价格干预措施将会继续发挥作用，央行的政策目标可以少关注一些通胀水平，而是注重保持经济稳定增长。在这种背景下，货币政策可能仍以数量型工具为主，包括央票对冲以及上调准备金率等。