电气设备:直接得益灾后电网修复

　　据该机构研究员王鹏的分析，由于输电线路覆冰覆雪严重，致使这些地区的电力设施不同程度受损，甚至导致电网供电全部中断。而此次雪灾也对电网系统进行了考验，对电网公司加强电网安全运行和抗灾害的能力提出了更大的要求。受灾地区各省网公司将对受损线路进行大规模修复，对电缆、绝缘子等设备的需求加大。这将进一步带动电网建设投资力度。考虑到本次雪灾对电缆、输电铁塔和景区观光缆车用电缆的大面积破坏，灾后重建贵绳股份（600992.SH）、宁夏恒力（600165.SH）、法尔胜（000890.SZ）、新钢股份（600782.SH）等公司将从突发需求中受益。

　　事实上，根据此前各大基金公司对2008年各大行业的分析，发电设备行业仍处于较高景气状态，虽收入增长不高，但利润率提升显著，景气高点过去的影响尚未显现。

　　华宝兴业认为，输变电一次设备行业增长最快，同时投资收益占比下降，反映了良好的增长趋势。国家电网与南方电网加大电网投入将继续促进行业发展；二次设备收入持续增长，但利润率略有下降，主要源于行业竞争的激化。由于其进入壁垒不高，近年来价格竞争日益激烈，利润率下降空间已经有限，但电力自动化市场的全面繁荣尚需时日。该机构建议重点关注节能减排与新能源领域。尤其是电力节能概念中的特变电工（600089.SH）、国电南自（600268.SH）、置信电气（600517.SH）等从中受益，此外，天威保变（600550.SH）、平高电气（600312.SH）也值得关注。此外，根据不少机构的研究报告，预计2007年底我国风电总装机可达到500万千瓦，提前实现《可再生能源中长期发展规划》中预定的2010年的目标，风电发展速度超预期，受益上市公司有金风科技（002202.SZ）、湘电股份（600416.SH）和东方电气（600875.SH）、哈空调（600202.SH）、思源电气（002028.SH）。

　　就今年而言，国海富兰克林基金认为，预计2010年前国家对电网建设投资保持20％以上的增长，因此整个行业的发展势头看好。特别是节能环保型电力设备产品，未来国内发展前景看好，2008年上半年对电力设备行业配置建议“增持”。但该机构提醒，短期过高的估值带来的投资收益率预期降低需要时间来消化、高昂的指数需要消耗越来越多的新增资金作为上涨动力、股票供给加速增加等负面因素的客观存在。