交通运输行业：电煤抢运拉业绩

　　2008年一月份的一场大雪，让千百万人在路上等待着春节回家。随着春节的过去，春天的到来也使冰雪逐渐融化，交通运输的逐渐恢复不仅使无数的人重新踏上了征程。同时，也给受大雪严重影响的交通运输行业带来了灾后重建的生机。

　　随着雨雪天气逐渐过去，高速公路的运营也逐渐恢复正常。

　　申银万国认为，公路行业上市公司集中在灾区，华东、华南、华中、西南等地区公路灾害期间车流明显减少甚至停止，江西、湖南等地上市公司灾害期间短期收费下降甚至取消。预计灾后重建将增加车流，全年影响很小。由于受灾害影响，公路上市公司A-H股估值已经很接近，可能存在机会。

　　一位业内人士表示，尽管雪灾对于交运板块形成了较大压力，并且对一季度的业绩形成了一定影响。但是，从全年来看，受益于灾后重建带来的煤电运输以及客流量增加的影响，雪灾重建将能从一定程度上弥补之前雪灾对于上市公司业绩的压力。尤其是水运行业，由于灾后重建对于煤炭、水泥和钢材等材料的需求增加，将大大增加对于运载量较大的水运行业的需求。此外，铁路行业也将从抢运煤炭恢复电力方面受益。尤其是大秦铁路（601006.SH），电煤抢运对一季度业绩将起到拉动作用。

　　从公路运输这块，上述人士表示，陆路及空运板块主要受益国家经济增长和城市化加速，今后几年流量数据将保持稳健增长态势。中国国航（601111.SH）客座率上升，以及采用计重收费的现代投资（000900.SZ）等个股都可能会从灾后重建中受益。