节前股市低调收官

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　　编者按：昨日是春节长假前的最后一个交易日，由于中国石油等限售股解禁，市场谨慎气氛浓厚，最终两市以下跌结束节前股市的交易。

　　由于规模较大的限售股解禁对市场形成较强冲击，昨日两市大盘均展开回调，全天呈现低位横盘整理的态势，沪综指最终没站稳4600点。

　　大市值股表现弱

　　昨日最受市场关注的是巨量限售股的解禁，中国石油、兴业银行等7家公司合计流通市值达1600亿元的限售股当天解禁。在巨量限售股解禁下，兴业银行和中国石油的走势截然不同，兴业银行逆势大幅飘红，收涨3.54%，而中国石油则一路探低，一度大跌逾7%，收跌6.37%，换手率超过7.89%，成为拖累股指下行的“元凶”。市场人士表示，10亿股配售股解禁对中国石油的压力较大，在其估值仍偏高的情况下，机构投资者急于套现。

　　昨日，整体来看，大市值股表现较弱，两市个股涨跌互现，两市共有16只个股涨停，涨幅超过5%的个股有100多只，跌幅超过5%的个股只有10多只。板块方面，创投、有色金属、电力、奥运等板块涨幅靠前；送转板块受到追捧；钢铁板块全天保持活跃；水泥股走势较强；而地产、券商、煤炭石油等板块处于跌幅前列。这说明市场的反弹仍以小市值个股为主。

　　机构出现增仓迹象

　　近期股市出现持续下跌的态势，而基金却屡跌屡买，连续两周抄底。数据显示，上周券基账户的占盘比继续上升0.22%，前三个交易日中基金买入达360.11亿元，基金持有流通股5%以上沪市个股创纪录地达到402只，尤其值得注意的是基金继续增持权重股，沪市流通市值前100位个股中有67只获得基金青睐。

　　截至上周五，基金在沪市持有5%以上流通股的个股创纪录地突破400只，达到402只，比前周增加了4只，其中281只被增仓，占比69.90%；持有30%以上流通股的个股有179只，其中133只被增仓，占比74.30%；持有50%以上流通股的个股有80只，其中64只被增仓，占比80%。

　　另外，QFII基金年前逆势增仓。最新发布的QFII中国A股基金月报显示，QFII中国A股基金在去年11月批量减仓后，于12月份即大举补仓，当月平均加仓幅度达到3个百分点，这和前一个月QFII基金七成减仓的情况形成鲜明对比。

　　节后行情值得期待

　　虽然节前最后一个交易日的A股市场略有回落，但市场人士普遍认为，从节前的走势来看，节后的行情仍可乐观期待。

　　渤海投资秦洪指出：一是权重股的估值合理性有望提振节后行情做多的底气。目前沪深300的2007年平均市盈率只有30倍左右。如果考虑到2008年的两税合并等因素，沪深300成分股的上市公司业绩增长30%是可以乐观预期的，这就意味着沪深300的2008年动态市盈率只有21倍左右，估值的相对合理性将夯实节后开门红行情的乐观预期。

　　二是机构资金对宏观调控政策的乐观预期或将改变其对A股市场后续走势的看法。随着美联储持续大幅度的降息所带来的新信息，机构资金推测未来从紧货币政策面临着一定的压力，不排除出现松动的可能性，而一旦有如此的苗头出现，机构资金的做多激情将迅速迸发出来，从而推动大盘弹升。

　　但也有市场人士认为，2月份A股市场将迎来一轮限售股解禁的高峰，限售股解禁总市值约3500亿元，市场资金面紧张。同时长假期间的外围市场仍是最大的不确定因素，投资者关注节日期间欧美市场再度恶化对A股的负面影响。

　　新报记者 任强