价值洼地初显 金融股估值或近底部

　　上周五，尽管上证指数在击穿年线后继续下跌，但是金融股表现却相对强势。板块28只个股除了中信银行（601998.SH）平盘之外，有15只个股出现上涨，板块算术平均仅下跌了0.47%。包括宁波银行（002141.SZ）、工商银行（601398.SH）和中信证券（600030.SH）在内的多只金融股均在午盘开盘后出现探底回升。

　　事实上，上周最后两个交易日，尽管大盘相继击穿年线并且出现下跌，但是金融股仍然表现强劲。中信证券在上周最后两个交易日反弹了5.03%，此前出现连续跌停的中国平安（601318.SH）则反弹了4.06%。

　　一位私募基金人士表示，经过连续调整之后金融股的泡沫得到了一定的洗刷，目前其估值已经接近底部。尽管大盘未来的走势仍不明朗，但是随着宏观经济的继续增长，以及信贷业务和中间业务的发展，未来金融股仍然值得看好。而中信证券为代表的券商股尽管靠天吃饭的局面仍未得到有效改变，但是牛市尚未结束，一季报中券商股的业绩依然值得看好。

　　多家金融上市公司发布的2007年业绩预告显示了其强劲的业绩增长，中信证券发布的2007年业绩预告显示其2007年净利较上年上升幅度预期超过4倍，工行发布的业绩预告也显示其2007年净利润较上年同比增幅在60%以上。

　　南京证券策略分析师周旭认为，金融股此前因为估值过高引发调整是市场调整的重要因素，经过连续回落之后，目前股价基本处于底部。从目前的估值来看，金融股的动态市盈率在20倍多一点，金融类上市公司未来仍有较大的发展空间。

　　根据Wind资讯统计的数据，使用整体法计算，金融保险股2007年的预测市盈率仅有28.94倍，2008年这一指标则仅为20.32倍，其中银行股2008年的预测市盈率则仅为19.44倍。相比之下，全部A股的2007年和2008年的预测市盈率分别达到了32.22倍和23.91倍。显示了金融股相比于大多数A股，价值洼地初步显现。

　　然而，也有业内人士认为，尽管目前股价有所回升，但是次级债依然是影响金融板块走向的重要因素，且目前股指出现连续回落，成交也得不到放大，投资者信心不足，对于未来金融板块的走势仍然需要持以谨慎态度。