加剧“热钱”涌入中国？

　　1月22日美联储紧急降息75个基点，已经导致中美利率出现“倒挂”现象。国内外机构经济学家表示，此次再降50基点将使得中美之间息差进一步扩大，同时会促使“热钱流入”成为一种趋势，这将对中国央行制定货币政策形成挑战。

　　花旗银行中国首席经济学家沈明高预期，到今年夏天，美国联邦基金利率会降至2％-2.5％。“那时，不仅仅一年期存款利率出现‘倒挂’，银行间同业拆借利率等都会出现‘倒挂’。这会鼓励更多的外国投资者持有人民币资产，也增加了人民币升值的压力。”

　　摩根士丹利中国首席经济学家王庆则表示，息差“倒挂”使得“热钱”流入中国的意愿更加强烈，但由于中国实行资本项目管制，因此在息差“倒挂”前后流入中国的“热钱”数量并不会出现太大变化。

　　（上证）