沪指年线两年来首度被刺穿 坚守还离场？(3)

　　短期走势 关注年线支撑力

　　那么，现在是不是本轮调整的底部了呢？

　　兴业证券徐荣芳分析认为，现在股指是不是有效击穿年线，还要看接下来的国际市场动态。他说，如果国外证券市场在春节期间没有波动，那么节后国内市场将稳定下来，“如果是有效击穿，我们认为大盘在3800点－4000点之间会获得支撑。”

　　尽管现在还不是判断牛熊转换的时点，但短期内影响市场的诸多因素却不容忽视。尤其是春节后市场将面临怎样的走向，牵动着每一位股民的神经。

　　对此，广州万隆分析师指出，机构的结构性调仓、2月份的大非解禁压力以及年报公布是否引导行情发展等因素，都是春节后行情发展的主要因素。“客观上，基金目前并不具备发动一轮行情的实力。”实际上，在政策和大非解禁的基本面压力下，基金们目前对市场仍然较为谨慎。

　　再者，基金的去年四季度持仓报告分析显示，消费、内需、抵御通胀成为基金投资主题，而金属非金属和房地产股遭遇全面减持，金融保险行业分歧较大。

　　操作策略 中长线可适度建仓

　　当权重板块的下调幅度达到三四成之后，是否意味着建仓时机来了呢？对此，分析师们之间存在着不小的分歧。

　　张国伟认为，整个市场各个板块的下跌幅度一致，已经有效挤出泡沫，下跌空间有限。

　　“2008年，一些绩优蓝筹的预增没有变化，盈利依然保持30％－35％的涨幅，如果预估动态市盈率，也大多在20－25倍的合理区间。”张国伟称，投资者应该在一些二线蓝筹中寻找机会，例如，选择机械制造、钢铁、化工等行业的具备成长性的股票，“此外，一些大盘蓝筹也已进入估值低点，可考虑适度建仓。”不过，徐荣芳的看法却截然相反。他认为，保险板块受到平安1600亿再融资的影响，短期回调困难；受到次级贷的拨动，银行板块也将回调无力；券商板块或许较为稳定，但影响较小；房地产板块，有可能出现获利回吐；钢铁、石油，短期的回调压力较大。

　　“从中短线上看，热点会在农药、科技、军工等小盘股上产生。”徐荣芳如此认为。

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