券商个人专户理财业务开闸

　　□记者 王若谷 汪先腾

　　今报郑州讯 个人投资者也可以享受到券商一对一的服务了。1月28日中国证监会正式公布的《证券公司定向资产管理业务实施细则（暂行）》（简称《细则》）征求意见稿中，明确规定自然人也可以成为券商的定向资产管理业务客户。

　　业内人士认为，这意味着民间资金理财市场将对券商开闸，而此前在民间颇有市场的私募基金则受到该业务的严重冲击。

　　个人专户理财门槛为100万元

　　所谓券商定向资产管理业务，主要指证券公司接受单一客户委托，通过客户的账户管理客户委托资产的活动，客户可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织，委托资产可以是现金、债券、基金、股票、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。

　　2004年以前，券商曾一度被允许经营个人委托理财业务，但后来由于种种原因，该业务被监管层叫停。此次券商定向资产管理业务的开闸，意味着个人委托理财业务将正式解冻。《细则》中并未明确该业务的最低资产规模要求。但据了解，此前监管层在券商间征求意见时，有些券商提出了800万元的资金要求。

　　在此次《细则》并未明确资金门槛的情况下，根据2003年底颁布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》，“证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元。”这表明券商定向资产管理业务或仍将遵循100万元这个起点。

　　私募基金将“很受伤”

　　一位不愿透露姓名的业内人士认为，一旦该业务进一步明确和实施，券商除了已有的机构定向理财业务之外，还有望在个人大户私募业务方面有大的发展。

　　由于这种理财模式本质上与目前民间流行的接收账号、投资管理的私募活动并没有太大区别，因此必然对目前民间流行的私募基金产生冲击。

　　与民间私募基金相比，该业务不但受法律保护，而且在券商“正规军”的带领下，在风险控制、投研实力和管理水平上无疑有着较大的优势。

　　此外，有证券业人士认为，该业务正式开展后，如果成百上千个账户同时购买股票或抛出，将对证券市场造成一定冲击。