信贷危机蔓延至贷款业务

　　本报讯 （记者王亮）银行业的冬天似乎来了。“目前我们不单缺少流动性，更是缺少信心。”达沃斯论坛上，投资基金公司福特斯掌门人安德斯公开表示。与此同时，英国巴克利银行正与黑石公司的斯沃斯曼、传媒巨亨莫多克在一家雪山餐厅讨论如何协助银行业界度过寒冬。

　　透明度困扰银行业

　　金融巨子们承认，目前银行面临两大难题：银行业能否度过目前流动性紧缺的难关？政策制定者们应该从本次次贷风暴汲取哪些教训以避免重蹈覆辙？

　　在上周四法国兴业银行爆出损失50亿欧元的交易丑闻前，各国代表已经取得一个初步共识：现在银行业按揭信贷危机的问题可能向公司与私人贷款业务蔓延。“不必等经济大衰退的到来，我们首先要解决信贷紧缩的困境。”雷曼兄弟公司CEO费赫曼表示。投行JP摩根的CEO迪门森也称：“过度的资产证券化未必是好事。”

　　欧洲央行主席崔科特承认：“除非彻底增加透明度，否则银行业无法改善治理。”其实在美联储1月22日紧急减息后，一个投资者调查显示，过半投资者认为美联储对最近的经济形势“失控”。

　　作为经营非流动性金融衍生品的主要金融机构，银行业无疑已经被推到美国次贷危机的风口浪尖。银行业首先要采取行动，将其非流动性衍生产品，例如房地产抵押贷款的规管细则向普通消费者公开。欧美股票交易咨询公司之一NYSEEURONEXT昨日对记者表示，银行业需要向公众公布一些有关房贷的基本数据，这些数据在次贷危机发生后变动很大，极有可能会引发另一轮信贷紧缩。欧美的证券交易委员会目前正在为“救市”而出谋划策。

　　然而，尽管银行监管机构要求公开客户信用记录与交易资料，几乎所有银行都选择自己公司独立的交易系统，而不愿到公共的证券交易系统。“原因很简单，监管机构总想获得银行的数据而为自己开脱责任，然而仅仅是一张报表不能反映目前的实际交易状况与客户长期的信用记录！”NYSEEURONEXT的副总裁告诉媒体。

　　美林集团CEO约翰·塞恩（JohnThain）在1月26日在达沃斯世界经济论坛上说，由于美国房市将继续下滑，2008年美国经济将继续下行。塞恩说，次贷危机的根源是美国房价下降。美国房价下跌未止，而目前存货增加，2008年面临的压力更大，因此与房贷相关的资产价格将继续恶化。塞恩认为，目前负面冲击已经扩展到了美国个人消费市场，这使得经济恶化的风险加大。近来美国政府推出的1500亿美元经济刺激计划以及美联储的大幅降息，塞恩认为这些举措非常迅速，这些举措本身对房价并不会产生直接影响。“所以2008年仍会下行，房市远未见底”。

　　中国：管理通胀是当务之急

　　相对于欧美的银行而言，中国银行业似乎春意正浓。1月24日上午中国经济早餐讨论会在瑞士达沃斯Rinaldi饭店举行。虽然这不是达沃斯世界经济论坛年会的正式议程，但却是年会期间唯一针对中国问题的讨论会。中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定、摩根士丹利亚洲董事长斯蒂芬·罗奇、北京大学环境学院院长江家驷、联想集团董事长杨元庆、中国国际金融有限公司CEO朱云来分别作了主题发言。余永定介绍了中国经济2007年的情况及2008年面对的挑战，他认为中国经济决策者面临的最大挑战，是管理通货膨胀，管理通货膨胀是当务之急；罗奇则强调如果美国经济和全球经济放缓，中国不可能独善其身；朱云来指出次贷危机以来，中国市场波动性明显加大。

　　IMF:主权基金运行需增加透明度

　　“国际货币基金组织要求我们增加主权基金投资运行的透明度。”作为全球最大的主权基金公司主席、新加坡前总理李光耀在达沃斯论坛上对记者表示。来自新加坡、挪威和沙特阿拉伯等国的主权基金巨头云集在本届达沃斯世界经济论坛，关于主权基金投资规管问题成为争论焦点。

　　新加坡政府投资公司（GIC）目前估计拥有约3300亿美元的资产，GIC在美国次贷危机后对UBS和花旗银行大举买入其股份。国际货币基金组织提出GIC需要提高投资透明度。然而，GIC称主权基金投资透明度与其业绩关系新加坡的外汇储备管理政策，可能会影响外界对其货币币值浮动的预期。新加坡国家投资公司淡马锡控股此前公布了其业绩年报，GIC一直拒绝参照淡马锡的做法。

　　相比新加坡GIC与沙特阿拉伯阿卜杜拉投资局而言，挪威的主权基金公司则以其“黄金标准”而闻名。挪威的全国退休基金是悠久的主权基金，其投资运行高度透明，因此也成为国际货币基金组织要求各大主权基金公司仿效的对象。

　　在1月18日到中国访问的英国首相布朗向中国的主权基金公司中投（CIC）抛出橄榄枝，欢迎中投利用伦敦证交所平台进行规范化运作。中投的运作曾被美国的一些媒体称为“不透明”。（王 亮）