央行净投放2300亿元 缴款日SHIBOR掉头

　　本报记者陈昆才 特约记者 周小雍

　　1月25日，各银行正式执行15%的存款准备金率，由此，央行将一次性冻结资金约1900亿元。

　　不仅如此，1月24日和25日，中煤能源启动了网下申购和网上申购。但25日，银行间市场却波澜不惊，利率掉头下行。

　　就在一天前，市场并不是这样。

　　自15日央行宣布提高存款准备金利率，以及受中煤能源新股发行的预期影响，市场利率一路大幅上涨。1月14日至18日，7天回购品种平均利率为2.531%，而1月24日，7天回购品种利率已升至5.094%，实现翻倍。

　　SHIBOR方面，一周品种的利率报价由1月15日的2.2437%攀升至24日的5.1930%的高位。

　　但随着"利空出尽"，1月25日，缴款日的市场利率又呈现回调态势。

　　主要表现为短期利率全线下挫。1周SHIBOR回落至3.5719%，跌162个基点。而当日，银行间债券市场7天质押式回购利率为3.792%，较1月24日的跌幅为25.57%。

　　"资金面还是较为宽松的，利率在今天下得比较快。"1月25日，一家上市银行的交易员称，"这主要是因为前面的预期较高，到今天真正缴款的时候，发现新股缴款和准备金的影响都不是很大。"

　　一个值得注意的背景是，此次上缴准备金并未直接抽走银行体系的人民币。

　　1月25日，一位知情人士透露，在发布上调准备金率公告后一周左右，央行于近日向大型商业银行和股份制银行下发了一份内部通知，要求上述银行在1月25日用美元缴纳存款准备金。

　　"我们今天是用美元缴纳存款准备金的。"一家国有银行资金部人士证实。

　　而一些地方银行则不在通知范围之列。本报从位于东部和中西部的两家城商行获悉，1月25日，两家银行缴纳的均是人民币。

　　在美元缴款之外，本周央行的公开市场操作呈现净投放格局，一定程度上缓解了资金面的紧张格局。

　　1月21日至25日，央行的两次央票发行总量600亿元，较上周发行量减少590亿元;正回购总量890亿元，较上周锐减1870亿元。

　　由此，央行本周共计回笼资金1490亿元，而释放资金规模达4762亿元，央行本周净投放资金达到3250亿元。扣除1900亿元准备金，央行本周净投放资金约为2300亿元。

　　"最近虽然有大盘股发行而且时逢上缴存款准备金，引致资金利率上行，但市场资金面仍然比较宽裕，融出机构比较多。"一位债券分析师说，所以，"我们想得重新思考一下流动性趋紧的问题了"。

　　"未来短端(利率)还是会向下走，但因为快要过春节了，银行可能会预留一些备付，不过，预计也不会对市场产生很大的影响。"前述上市银行交易员如是说。