通货膨胀压力不可忽略

　　2007年全年经济数据即将发布

　　通货膨胀压力不可忽略

　　本报记者 雷海超报道

　　国家统计局将于本周公布去年12月及全年主要经济指标的初步统计数据，清华大学中国与世界经济研究中心在上周六发布的宏观预测报告中表示，中国大陆今年的CPI将达到6.51%，研究中心主任李稻葵教授更表示，今年首季的CPI可能会超过7%。

　　该预测报告表示，中国大陆2007年的CPI将达到4.7%，2008年的CPI将达6.51%，其中最高点将出现在首季，可能会超过7%。报告并预测2007年全年GDP增长率是11.88%，2008年的GDP增长率是10.72%。渣打银行则预测中国今年的GDP增长率为9.5%。

　　通货膨胀压力不可忽略

　　对于即将公布的2007年12月份CPI增幅，市场预期，物价仍有上涨冲动。德意志银行大中华区首席经济学家和投资策略师马骏21日预测，受近期农产品价格猛涨因素影响，国内的通胀可能在1月份创造7%左右的新高，通胀的继续上扬已经成为短期内最大的国内宏观风险。他认为，当前经济面临的其它风险包括美国经济超预期的下滑带来的对中国出口行业就业的冲击，和奥运之后A股市场可能出现的过大的调整。

　　与此同时，仍在延续的通货膨胀和投资反弹压力也使从紧的货币政策面临严峻考验，市场普遍预期即将公布的12月份CPI数据依然不容乐观，中金公司更认为今年全年CPI涨幅将会在5%至5.5%之间。而去年房地产投资、新开工项目以及地方项目投资的加快，将使今年投资增长具有较强的惯性，城镇固定资产投资中企业自筹资金增速呈逐渐上升之势，也可能导致紧缩信贷政策效力的弱化，且贷款中长期化势头明显和中长期贷款增速持续高于贷款总量增速的因素，进而将在一定程度上助推投资增长，因而固定资产投资反弹的可能性依然存在。

　　中国银行研究员谭雅玲认为，国际上的通货膨胀连带影响将继续扩大，2008年国际石油价格将会继续高涨，而在2007年中国通货膨胀指标中，石油上涨的调整因素基本被排除了。因此，今年中国通货膨胀指标将不会低于去年，这包括高指标月份和平均水平。通货膨胀的“原动力”没有消除，通货膨胀压力不可忽略。

　　总体通胀肯定会下降

　　1月21日，瑞银集团环球新兴市场高级经济师安德森（Jonathan Anderson）在上海指出，中国总体通胀肯定会下降，在2008年6月回落至3％左右。而由于净出口等对中国GDP增长的贡献不具可持续性，未来5年内中国GDP增长会保持在9％左右。此外，中国宏观经济仍面临着内外部环境等诸多风险。

　　安德森认为，一些“隐形通胀”，比如中国的工资价格等都在上升，与此同时长期结构性的食品通胀也在发展。“但这都是2～3年内的问题，通胀肯定会渐渐的趋于上升，但目前的通胀并不会是长期现象，仍会逐步下降。”

　　对于通胀率下降的原因，安德森分析指出，中国经济中主要问题不是总体内需不足，而在于能源供给过剩、生产过剩。由于美国经济的衰退或者下滑，中国出口量也会下降。而进口上升，净出口对中国GDP增长的贡献将会越来越小。“在此环境下，总体经济增长会放缓，内需会慢慢平稳，通胀率也会逐步下降。”安德森说。

　　在政策方面，安德森认为，央行、政府已采用积极措施控制信贷、食品和能源价格、服务价格等。他预期，今年第二季度，当通胀率、总体经济增长以及信贷数量下降时，政府会稍微放松对经济的管制，在政府内控方面会渐渐放缓。

　　然而，2008年中国宏观经济也面临着诸多风险。安德森表示：“尽管目前尚不能确定，但肉蛋类、能源类价格都可能成为中国核心通胀问题。此外，欧美、日本市场等经济衰退有可能对中国产生巨大的负面影响。”

　　“总体而言，2007年中国过度投资现象减少很多，而且利润率上升、库存下降，中国经济会渐渐走至平衡发展状态。在2008、2009年，中国经济会经历利润空间很小的阶段，但产能过剩阶段已经过去了。尽管中国GDP总体增长会有一定的放缓，但仍处于上升趋势。”安德森说。记者雷海超摄影

　　【责任编辑 何义涛】