南京医药整合零售资产 国药大连锁计划提速

　　本报记者 沈玮

　　以国药医药作为零售整合平台，收购公司旗下零售企业，南京医药(600713.SH)零售整合继续加速。近日，记者从南京医药获悉，国药公司已经和南京医药集团8家零售企业签订股权转让协议，成为各零售企业的统一投资主体。相关股权变更工作已经完成。

　　通过股权置换，南京医药将整合成立南京国药大连锁的思路呼之欲出。

　　以国药为平台

　　南京医药1月15日公告称，董事会全票通过并公布了一项旨在整合商业资源的关联交易。通过该项交易，公司以及公司控股股东南京医药集团双方将所持有的南京医药百信药房的总共66%的股权转让给公司全资子公司国药医药。

　　另外，公司还同意以挂牌交易的方式，将所持有的南京美瑞制药有限公司30%股权转让给美国远东荷克集团，彻底退出美瑞公司。

　　南京医药零售整合办公室副主任张国英表示，南京医药下属几大连锁企业中除了百信药房是子公司外，其他公司都是分公司。按计划，将会通过股权置换的方式，逐步将所有的零售企业都变成子公司，以方便在一个统一的平台上进行管理。

　　"未来南京医药将借助国药医药整合旗下分公司，打造具有终端影响力的药品物流集成化供应链。"南京医药内部人士表示。

　　他告诉记者，南京医药旗下有几大零售连锁资源，分别是南京医药百信药房有限责任公司、江苏百事佳连锁药业有限公司、南通健桥大药房连锁有限公司、淮安市天颐药房有限公司、南京医药合肥大药房连锁有限公司、福州回春医药连锁有限公司、徐州广济连锁药店有限公司。过去这些作为分公司的连锁企业之间互相经营，各自为战，整体效益不是太好。"对上游企业几乎没有什么话语权，资源也没有得到很好的整合。"

　　业内分析师也指出，过去南京医药对外并购了很多流通企业，现在下属多个零售品牌，很多品牌在当地有影响力。目前公司开始考虑实行双品牌策略，南药品牌和当地品牌结合，逐步形成统一的"南药连锁"标识。

　　在这样的背景下，南京医药开始为旗下零售资源寻找一个整合的平台，2004年就已经成立的国药公司进入他们的视野。

　　上述人士称，以国药公司为平台，南京医药开始对其管理的209家直营店进行改造和整合，并在实行统一采购的基础上，实行统一结算，以图实现零售同质化资源的规模优势。

　　记者了解到，新组建的国药公司将通过股权置换持有南京医药全流域零售企业100%股权。去年年底前，国药公司已经完成了对合肥大药房、福建回春、徐州广济、健桥大药房、淮安天颐、江苏百事佳的股权置换工作。

　　南京医药是华东地区重要的医药流通企业，规模居国内第四位。2006年，公司97.5%的收入和83%的毛利都来自医药流通业务。

　　两集中和六统一

　　早在3年前就成立的南京国药公司，经历了一番股权变更，成为南京医药整合旗下零售资源的平台。

　　公开资料显示，南京国药医药有限公司由南京医药股份有限公司和上海天泽源投资有限公司共同投资组建，总注册资本5000万元，其中南京医药股份有限公司投资510万元，占股10.2%，上海天泽源投资有限公司投资4490万元，占股89.8%。后者是南京医药全资子公司。

　　其实，原国药公司2004年已经成立。江苏瑞丰鑫源投资发展有限公司持有其49%股份。

　　去年6月，根据零售整合项目整体目标，为加强对零售企业资源有效整合和管理，经南京医药项目管理委员会批准，同意将原南京国药医药有限公司作为零售资源整合平台，对零售企业进行集中管理。

　　于是，南京医药全资子公司上海天泽源投资有限公司，全部受让了江苏瑞丰鑫源投资发展有限公司持有的国药股份。

　　公司内部人士告诉记者，按照公司规划，国药公司将对旗下零售企业进行"两集中(即:资源集中、管理集中)、六统一(即:统一投资主体、统一经营理念、统一标识、统一采购配送、统一服务标准、统一结算)"的管理。

　　而之所以要组建一个这样的平台，整合零售资源，最主要的目的还是要提高医药零售企业对上游供应商的整体议价能力和话语权，提高全流域零售企业的市场竞争能力和盈利能力。

　　南京医药股份有限公司总裁梁玉堂曾在一次内部会议上表示，对全流域零售企业的零售资源整合工作，要把"OEM"及自有工业产品在零售平台上的销售当作头等大事来抓。

　　毕竟，OEM的药品毛利率较高，约为20%-30%，如果将OEM生产的普药置换进入公司的分销渠道，将有效提高毛利率，为公司盈利。

　　按照公司的规划，2007年，全流域零售企业实现销售5亿元(含加盟店)，净利润1000万元;至2009年，实现销售10亿元，净利润2000万元。

　　显然，加强工商一体化，充分利用自身强大的商业网络来加大自身产品的销售比例，是南京医药做大利润的重要一步。