恐慌盘砸穿5000点(2)

　　·暴跌探因

　　四大诱因按下A股牛头

　　昨日，沪深两市大幅暴跌，并下破5000点，是什么原因导致昨日大盘急剧暴跌？

　　A、美国提出的经济刺激方案，未能令投资者摆脱对美国经济陷入衰退的担忧。受此波及，中行次贷拨备提至近20亿元，除中行外，建行、工行也不同程度地增提减值准备。

　　B、平安拟融资额近1600亿，在A股上市近一年后，中国平安再次开启融资“阀门”。这将是A股市场最大笔再融资项目，也是对A股市场的严重抽血。

　　C、A股迎来今年首轮大非减持潮。昨日，敦煌种业、长园新材等8家公司集体公布大非减持的情况。按照A股总市值计算，这将给市场带来超过3000亿元的压力。专家预计到今年二三季度大非减持潮将会更为猛烈。

　　D、上周末，全国人大常委会副委员长成思危出席“2008中国国际私募股权投资论坛”时表示，风险投资、私募基金、创业板以及股指期货这四件资本市场上的大事，在今年的两会后有望逐步实现。这一消息的公布，将对股市资金面再度分流。本报综合

　　·暴跌纵深

　　政策目标发生重大转向

　　广州万隆认为，本轮暴跌的根本原因在于股市政策目标的重大转向，即由以支持市场持续发展从而配合股改和央企产业整合，转向通过存量股份流通、加开创业板从总体上增加供应以平抑股价虚高的风险。这是股市政策目标的重要转变，而这也显然是化解资产泡沫危机和维护资本市场更长期繁荣的必要代价。

　　从表面上来看，次贷对股市的影响仅是通过资本流动和出口来传导。但是，管理层惊愕于次贷危机的冲击，将针对国内金融市场进行怎样的动作，对长期存在的金融、地产价格泡沫是否将继续放纵，才是隐藏于幕后，主导2008年股市走势的最关键因素。在目前的情况下，相比全球平均水平高高在上的A股价格，很容易成为国际游资下一次猎食的目标，从而上演新的“次贷危机”。因此，平抑资产价格泡沫，必将成今年的首要政策目标。

　　同时，2008年作为消化股改成果的关键之年，将为两年的疯狂炒作买单是维系资本市场更长时期繁荣的必要代价。并且，在中国经济结构转型大幕拉开之际，资产重估行情的终结正是为成长价值投资的结构性行情孕育出新空间。本报综合

　　·暴跌周边

　　亚太股市重挫 恒指跌5.49%

　　美国提出的经济刺激方案，未能令投资者摆脱对美国经济陷入衰退的担忧，忧虑情绪重挫全球股市，亚太股市周一集体大跌，其中，中国香港股市大幅跳水，恒生指数连破25000、24000点两个大关，收盘暴跌1383点，跌幅达5.49%，刷新了上周三创下的单日下跌5.37%的百分比跌幅纪录。

　　中国台湾地区股市昨日收盘跌0.9%；日本股市日经指数收盘跌至13325.94点，是自2005年10月以来的最低收盘点位；韩国股市大跌2.94%；澳洲股市报跌2.9%；印度Sensex指数暴跌7%；新加坡海峡时报指数跌幅达3.7%。本报综合

　　美国道琼斯指数上周连跌四日

　　美国股市上周连续4天下跌，标准普尔500指数本周表现为五年来最差，因市场担心白宫刺激经济的方案可能无法阻止衰退。道琼斯工业平均指数跌59.91点，或0.49%，收报12099.30点。纳斯达克综合指数跌6.88点，或0.29%，报2340.02点，亦为10个月低位。昨日，因马丁路德金纪念日美股休市一天。中财

　　本新闻共3页，当前在第2页