大规模扩容压垮股价

　　受巨额融资影响，昨日中国平安放量跌停，三大保险股也成为领跌主力，同时也对A股市场资金面造成很大压力，这是造成昨日恐慌杀跌的重要原因之一。

　　创A股史上最大再融资

　　在A股上市近一年后，中国平安再次开启融资“阀门”，拟公开增发不超过12亿股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元，其再融资规模将接近1600亿元。若中国平安上述再融资方案最终实施，将成为A股市场最大笔再融资项目。其集资规模堪比工行IPO。

　　根据增发方案，中国平安拟向不特定对象公开发行不超过12亿股A股股票，发行价格则不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的股票均价。与此同时，为实现公司的可持续发展，公司董事会还决定向社会公开发行不超过412亿元分离交易可转债，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的一定比例的认股权证，其行权比例为2：1。

　　中国平安表示，上述募集资金净额将全部用于充实公司资本金以及获有关监管部门批准的投资项目，主要考虑与保险、银行和资产管理等核心业务的战略匹配，及能够为公司业务的规模扩展和经营能力提高带来明显益处等方面。

　　三大保险股放量暴跌

　　因出台融资计划近1600亿元的中国平安昨日被封于跌停价88.39元。而受此影响，其他两大保险股也受到市场资金的抛售，其中，中国太保一度杀跌至40.43元的低点，收盘跌幅8.82%，而中国人寿则也跌破50元，最低杀跌至47.95元，跌幅8.76%。成交量均较上一交易日有一定程度放大。昨日金融指数暴跌8.2%，而其他权重股均放量下探。

　　而据沪深交易所1月18日的盘后数据统计显示，沪市该日总市值266272亿元，而总流通市值则为67015亿元，而深市总市值则为60545.83亿元，流通市值则为30365.75亿元，分别按照沪综指5.14%和深证成指5.08%的跌幅计算，昨日沪深两市总市值暴跌了16762亿元，而流通市值则暴跌了4987.2亿元。

　　与此同时，昨日大盘蓝筹股受到市场资金的抛弃，据全景网统计显示，沪深股市总市值前50强个股中，无一只个股出现上涨，均遭杀跌，其中中国平安，上海汽车、中国太保、中国铝业等个股成为市场领跌的先锋。

　　短期抛压不改长期走牛

　　巨大的扩容压力使得保险股大大落后大盘。不过分析人士认为，保险行业正处于景气周期，未来继续看好。

　　渤海投资分析师秦洪认为，金融保险业将成新企业所得税法最大受益者。他分析，从今年开始正式实施的新企业所得税法，法定税率由原来的33%降到25%，对内资企业征收的所得税一年就会减少1340亿元，这对原来税负比较重的行业将产生减负效应。新企业所得税法实行后，由于减负效应明显、工资抵扣力度大，金融保险行业将成为最大的受益者。据统计，2006年金融保险的税负是39.8%，行业税负是偏高的。

　　业内人士表示，中国寿险行业正站在上升周期的起点上，中国人寿和中国平安分别作为中国最大寿险公司和最具国际竞争力的寿险公司，将最大限度地分享行业成长果实，同时具有持续并购的潜力，明显受益于加息周期和投资渠道放开，未来六个月有望持续跑赢大盘。

　　新报记者 高广华