紧缩式生存：个人财富与经济车轮的赛跑

　　宏观经济局势从未如今天这样时时处处地影响着我们的生活。CPI、IPO、升值、通胀压力、紧缩、投资过热……无数令人目不暇接的名词术语被带着激情与惶恐的国人囫囵吞下，即便未能意会，至少可以言传。

　　宏观经济从未如此深入而直接地影响我们的心绪，上至国际贸易关系，下至外贸企业出口退税，远至美国次级债危机，近至央行2007年的6次加息，都板着脸孔、不由分说地敲打着小老百姓的境遇。

　　按语

　　自1997年以来最高的CPI涨幅出现在2007年11月。央行2007年4季度全国城镇储户调查显示，64.8%的受访者相信2008年物价继续上涨，47.6%的人则认为“物价过高，难于承受”，这两个数字是中国有统计数据以来的最高水平。

　　全国范围内，不少人暂停买车计划。2007年1到11月，全国汽车销量同比增长了25%，而单看10月、11月，增幅明显地走下坡路，分别为20%、17%；在北京，放弃买车的人更多，1到11月的汽车销量平均增幅甚至仅有10.8%。

　　大城市生活成本攀升剧烈，有网友计算得出结论，在北京要迎娶中等条件的新娘，年薪6万的小伙子得不吃不喝12年。

　　央行调查显示，2007年第四季度，21.6%的企业家认为经济“偏热”，这个数字是历史上的亚军，而信心指数则在三四两季度大幅回落。25.1%的企业家认为银行贷款掌握“偏严”，是近两年的最高水平。

　　个人身价涨幅比猪肉涨幅小，企业利润增速比人民币升值慢。这些看似不相关联的新闻都在印证：2008年，维持个人幸福水平的代价将更加高昂。紧缩式生存也许是2008货币政策紧缩年主基调下的一个关键词。

　　打量 2008：捍卫幸福难度再攀升

　　根据零点研究咨询集团自2003-2005年的调查，中国居民对自己生活的满意程度逐年降低，平均每年下降达3-4个百分点。

　　专家认为，2008年，受六大因素影响，中坚人群的幸福感还将继续缩水，同时公司—尤其是中小型公司的经营也将面临严峻挑战。

　　要素一：投资推动通胀

　　2008年投资极有可能高企，其主要原因在于中央层面的基础设施建设，以及各地政府的投资。

　　全长1270.7公里的京沪高铁即将于2008年初动工，其造价高达2200亿元，其中铁道部出资比例高达78.9%；同时，包括北京在内的数个大城市正在进行大规模地铁施工，北京目前在建的地铁线路全部完工要等到2010年。

　　同时，地方政府换届后，全国范围内很有可能兴起政府主导的基础设施建设热潮。

　　与此同时，2007年底，国务院发展研究中心企业家调查系统最新的问卷调查显示，有65.1%的企业家表示未来计划投资是增长的。不言而喻，投资过热不能得到有效控制，将成为通货膨胀的助推器。

　　要素二：能源价格上涨

　　除去国际油价之外，年内电价也有可能再涨。2007年，因CPI处于高位，发改委始终未能应允电力企业提高电价，而年底电煤价格上涨迅猛，再度增大电力企业成本压力。2007年年底，央行发布报告，预计2008年上半年CPI为5.9%，全年为4.5%，也就是说今年下半年CPI将有望回落，因而电价调涨极有可能在今年下半年发生。

　　要素三：生活成本攀高

　　2007年6月，美国美世咨询公司发布的全球生活消费成本调查结果中，北京和上海在全部143个样本城市中分别位列20和26，而美国仅有纽约进入前30强，洛杉矶则位列42，加拿大则没有一座城市进入前50强。这份报告显示，大城市生活成本中，购房、外出就餐、交通、购置衣物、美容等成为重头消费。

　　要素四：银根紧缩

　　在流动性被认为普遍过剩的同时，大批中小企业仍然难以获得贷款。在推行从紧的货币政策之后，这一局面将继续恶化。除1/4以上的企业家认为贷款“偏严”外，央行的调查显示，企业认为支付能力较强的比例也下滑了1.4个百分点。

　　要素五：人民币加速升值

　　中国国际金融有限公司发布报告预测，今年人民币将加速升值，预计全年人民币升值10%，年底达到人民币兑美元为6.57元的水平。虽然人民币名义有效汇率每升值10%，短期CPI涨幅将下降0.8%，长期将下降3.2%，但外贸进出口企业因此不堪重负也绝对不能予以忽视。

　　要素六：操劳度上升

　　根据社科院的《中国人才发展报告NO.3》，七成都市人行走在“过劳死”边缘。而在CPI高企的年代，他们除去工作的辛劳还要考虑如何不让有限的资产贬值，为个人的投资处心积虑、惴惴不安。

　　行动：中坚人群的六大自救方案

　　2008年实际上是中坚人群向上提升和向下滑落的分水岭，不能停留于咬牙硬撑终将渡过难关的幻想，必须趁此机会重新审视自己的幸福观，以及自己公司的核心竞争力。

　　自救一：理性消费

　　担心物价继续上涨而提前消费的行为一旦具备一定规模，将有可能引发局部需求过旺，从而极有可能为物价的进一步提升“做出贡献”。

　　自救二：租房仍然更划算

　　2007年北京房屋出租的平均回报率约为7%，而在2007年底央行第六次加息之后，一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%。可见眼下房租仍然相对低廉。

　　自救三：换车不如健身、做培训

　　不要为了别人的认同和羡慕而急于换一辆更高级的车。汽车贬值、油价上涨都很迅速，一辆1.5排量的汽车每年的花销一般是2.5万元，而往往越高级的车排量越大。此外，几乎中外各种关于幸福程度的调查中，受访者都把健康作为幸福的第一要素，而持续、有针对性的培训和学习，将使你在职场拥有长期稳健的升值空间，所以，换车实在不如去锻炼体魄或者参加培训划算。

　　自救四：“突围”升值压力

　　迫于人民币升值给外贸生意带来的压力，如果短期难以转型，外贸进出口企业至少可以尝试不用美元结算。如果公司实力足够强大，可以考虑现金交易或用人民币结算。

　　自救五：寻求外资银行支持

　　据报道，2007年底，“东亚、渣打、花旗及汇丰等外资银行的个人信贷业务仍未有收紧迹象。”实际上，在紧缩的货币政策下，外资银行很有可能依然我行我素，不予理会。

　　自救六：学赚“软三元”

　　中国制造业企业对来自能源、土地、劳动力、人民币升值造成的成本压力敏感的原因是，他们中的绝大部分做的是赚“硬一元”的纯粹制造生意，成本与利润的刚性极强。而软三元是指采购、仓储、物流、订单管理、批零销售整个链条中存在的，借由国际分工合作创造的利润空间。如何实现国际产业链的整合，赚取软三元是中国制造业应该立即思考的问题。

　　《数字商业时代》

　　镜像：财产性收入增速跑赢工资增速 2007：资产价格上涨扩大收入差距？

　　1月3日，社科院正式发布2008年《社会蓝皮书》。据介绍，扣除物价因素后，2007年城镇居民人均可支配收入增长了约13%，超过了GDP增长。但与此同时，以房价和食品价格带动的物价水平增长过快，压抑了居民消费并且降低了低收入家庭生活水平。

　　《社会蓝皮书》估计2007年农村居民收入增长约为8%。这是11年来农村收入增长最快的一年。但与城市居民收入增长相比较，城乡收入差距仍在加大。

　　北京师范大学收入分配与贫困研究中心主任李实认为，2007年，有三个事件扩大了收入差距。第一是股票价格上涨，现在有所回落；第二是房地产市场价格飞涨；第三是CPI涨幅。

　　他指出，能够投资股票的人基本上都是中高收入人群。越是高收入的人越可能成为大股东，而且，大股东在整个股票市场中占有比较有利的地位，对整个股票市场的行情变化，了解得要比小股民多得多，作为中低收入往往都是跟进的问题，涨了，跟进，一旦大股东把钱赚够了，开始撤了，小股民来不及撤，股票市场下跌了。这样的效应，使得整个收入差距会发生富人从股票市场当中收益更多。

　　房地产市场也是这样的情况，基本上有钱除了自己住的房子还能够再去买房子的人，基本上都属于高收入人群。价格上涨至少使他们的财富有很大程度的增长，房地产价格2006年和2007年价格差额表现为2007年收入，当然没有表现为存款，但是作为资产价格的增值，在某种程度上也是收入的一部分。在某种程度上都导致收入差距增长。

　　CPI对收入差距影响是非常大的，因为CPI的增长主要表现为食物价格上涨，包括肉类、食品、粮食价格的增长，这样的价格增长对低收入人群的影响大于对高收入人群的影响，低收入人群实物支出占的比例要高，它影响高收入人群食品消费比例要低。如果是按照支出结构来重新估算不同收入人群的收入来说，会得出一个更高的收入差距，这是毫无疑问的。

　　《财经》

　　生存背景

　　◎2007年11月，中国的消费物价指数(CPI)同比增幅由10月的6.5%升高到6.9%，为近10年来最高增幅。

　　◎2007年11月，我国负利率水平扩大至322个基点，至此中国已经连续12个月身处实际负利率境地。

　　◎2007年12月召开的中央经济工作会议决定，中国2008年将实行从紧的货币政策。这标志着中国已开始从实行了10年的稳健货币政策转向紧缩货币政策。会议还决定，2008年要继续加强和改善宏观调控，把防止经济增长由偏快转向过热、防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀作为宏观调控的首要任务。

　　◎2007年12月，中国央行行长周小川在出席一次金融论坛时表示，巨额贸易顺差和外国直接投资的增长是导致中国货币供应量快速增长的主要原因。中国将通过结构性调整来改善国际收支状况，与此同时也将深化人民币汇率改革。

　　◎自2006年初至今，中国已经6次上调基准利率(其中2007年以来5次)、7次上调贷款利率(其中2007年以来5次)，并14次上调存款准备金率(其中2007年以来10次，最新一次是2008年1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，存款准备金率上调至15%历史高位)。此外，中国自2007年8月15日起已经逐步将利息税税率从20%下调到了5%。

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