黄金强势依旧 震荡上行可期

　　上周五美国12月非农就业人口仅增长1.8万人，远低于增长7万人的市场预期，失业率则升至5.0%，为2005年11月以来最高，该数据意外地远低于预期，但因为国际石油价格疲软及周末获利了结盘均对国际金价造成压力，所以金价未升反跌。

　　之后的两天受到石油价格上扬、美元下滑的提振，国际金价一举突破前期845.4美元/盎司的高点，攀升至纪录高位。1月9日黄金期货合约正式在上海期货交易所挂牌上市交易，交易首日众多合约涨停，国内这一强劲需求更是增添了整个市场看多黄金的氛围。

　　目前，我个人观点认为金价进一步上涨只是时间问题，中东地缘政治紧张局势升级，能源价格上扬以及美元卖压均是金价上涨的诱因，再加上美国经济成长放缓且股市波动，更重要的是，全球次贷危机的阴影仍未过去，笼罩在投资者的心头，黄金作为避险投资的吸引力越发凸显，这是目前支持金价上涨的最主要的动力之一。目前市场普遍预期美联储将会采取宽松的货币政策并减息，预期今年末会降到3%。

　　宽松的货币政策会引发通货膨胀，而黄金正是抵抗通胀的有利资产之一。本周四，国际货币基金会发言人Masood Ahmed表示，预期美国不会陷入衰退，尽管这一风险已经上升，但美国经济成长前景已进一步恶化，因美国次级抵押贷款市场和相关金融市场动荡对经济的冲击已经加剧。在如此的背景之下，我们有理由相信金价在刷新纪录后应能进一步攀高，并在短期内攻克900美元水准。

　　从技术形态上分析，本周金价依然维持一个强势攀升的格局，虽然周四金价呈现了一定的冲高回落的走势，并且金价离短期上升通道上轨905美元仅一步之遥，但是周四晚间的触底反弹还是给投资者打了一针强心剂。

　　目前金价均线系统继续维持多头排列的组合，不过鉴于从10月份开始形成的大型三角形已经有效突破，相信后市短期内会有一次回抽确认的要求。不过从总体来说这不影响金价长期将继续大幅上扬的格局。建议投资者短期内在900美元以上逢高抛售，待回落至810~820美元附近继续做多。

　　(作者单位：中国工商银行上海市分行）