紫金矿业一招领先 中国金老大饮马海外

　　本报记者张望

　　岁末年初之际，近年频频以黑马姿态出现的紫金矿业(2899.HK)，再次在资本市场和业界掀起了波澜。

　　1月7日，上海期货交易所公布了黄金期货首批4家自营会员名单，紫金矿业名列其中。此前的2007年12月26日，证监会发审委通过了紫金矿业150000万股A股首发申请。

　　"三步走发展战略，第一步在8年前就已经跨越，第二步目前接近完成，第三步从2005年开始，现在进入了发展的快车道。"1月11日，紫金矿业有关人士告诉记者，这三步就是国内黄金行业领先、国内矿业领先、进入国际矿业先进行列。

　　该人士表示，开发国际、国内两种资源，是紫金矿业进军国际一流矿业集团的两个轮子，而这个布局，目前已经基本成型。

　　"这次A股募集资金的50%左右将用于境外并购及后续开发项目。"上述人士透露，"重点目标并购是蕴含量50吨以上的金矿。"

　　全球寻矿

　　"到2007年6月底，紫金矿业保有黄金资源量约591吨，其中伴生金57吨，是目前中国矿业企业中控制金属矿产资源最多的企业。"上述人士表示。

　　不仅如此，紫金矿业目前还稳坐中国矿产金产量最大企业宝座。据中国黄金协会统计，中国2007年上半年黄金总产量122.2吨，其中黄金矿山产金98吨，紫金矿业集团矿产金产量约占全国矿产金产量的10.4%，利润约占29.25%。根据预计，2007年，紫金矿业黄金产量将达53吨。

　　"2008年黄金的产量将有一定幅度增长，但增长速度可能减缓。"该人士称。

　　本报记者了解到，紫金矿业在国内的黄金矿产主要分布在福建、吉林、贵州、四川、河北、山东、广东等地，基本上对国内黄金矿产的资源争夺形成了包围圈。

　　而在海外，紫金矿业自2005年以来频频出击，足迹遍布南非、加拿大、越南、缅甸、俄罗斯等国家。

　　"我们希望今后在国外的黄金产量能够高过国内。"上述人士说，未来3年，紫金矿业将向塔吉克斯坦投资1亿美元，用于开采当地金矿，到时紫金矿业在该国拥有75%股权的Zerafshan金矿，其年产量将达到7吨。

　　据透露，紫金矿业在俄罗斯、蒙古、越南等地的投资金矿项目，已经陆续投产，目前在中亚地区还有一个资源储量100多吨的金矿项目正在洽谈。

　　而此前，紫金矿业与菲律宾上市矿业公司LC.PH签署了谅解备忘录，将斥资7000万美元收购后者旗下东南黄金资源公司20%的股权。根据勘探资料，该项目的矿产资源总计6.57亿吨，含铜0.65%，含金0.94克/吨，可开采矿石储量达1.23亿吨，含铜0.8%，含金1.51克/吨。

　　另外，紫金矿业亦已派出大量人马，进入南非、澳大利亚、加拿大、秘鲁、俄罗斯等世界主要黄金产国，寻找黄金等矿产资源。

　　"矿产资源的保有储量和品位，直接关系到矿业开发企业的生存和发展，但中国黄金资源保障严重不足，企业要想长久生存，只能到全球的领域去获得资源。"上述人士称。

　　黄金寡头渐成

　　"紫金矿业的异军突起，技术创新和体制创新起到了极为关键的作用。"紫金矿业董事长陈景河这样总结。

　　22年前在福建上杭县成立的紫金矿业，到在2000年进行股份制改造时，其净资产不过1.43亿元，而其1993年进入黄金采矿领域时，当年的产量只有9.3公斤。

　　但2007年，紫金矿业销售收入达到146.8亿元，利润总额43.5亿元，净利润34.7亿元，分别比2000年增长47倍、55倍和71.3倍。

　　而陈景河所说的技术创新，也是紫金矿业后来海外开疆拓土的重要看家本领。当年，开矿之初，紫金矿业便从根本上突破了矿床评价方法，使金矿的保有可利用资源量提高了近100吨。

　　力拓矿业公司事业发展部总经理马利奥斯·维沃德对此评价，开发低品位金矿是许多国际矿业公司一直不能解决的一大技术难题，却是紫金矿业的最大长处。

　　此举不仅使紫金山金矿成为国内单体矿山保有可利用储量、采选规模、黄金产量最大，矿石入选品位和单位矿石处理成本最低，经济效益最好的黄金矿山，也是中国唯一的一座世界级金矿。

　　目前，紫金矿业生产成本仅为每盎司203美元，比全球平均水平296美元低93美元。

　　依靠这种技术优势，2000年股份制改造后，紫金矿业开始对外投资，先后在福建、新疆、贵州、内蒙、吉林、青海、西藏、黑龙江以及河南等20多个省，以及南非、加拿大、越南、缅甸、俄罗斯等8个国家和地区投资组建了近百家下属公司。截至2007年6月底，紫金矿业拥有探矿权163个，面积总计5，293.36平方公里;采矿权33个，矿权面积50.1912平方公里。

　　"黄金矿业企业将来极有可能形成寡头企业，因为在一个地点勘探发现黄金，按照正常程序需要6年才能规模化生产出黄金，其中近地质勘探就需要2到3年，相对长的投资周期和较高的生产成本，将迫使中小型企业退出。"紫金矿业有关人士认为，对国内外拥有丰富资源的大型矿业公司并购，是获得矿产资源的有效方式。

　　对于紫金矿业来说，这些机会在于，拥有一定资源储量的国有矿业企业，由于体制因素，经营困难，正好乘虚而入。

　　而在开发利用国外资源方面，紫金矿业认为，由于较好的矿石资源都已被国外大公司占据，剩下的多是难选冶的矿，如果自已要直接取得资源很困难，从勘探到开发，时间会漫长而且面临许多不确定的风险，因此，主要采用合作经营、参股或控股经营、通过资本市场并购矿业公司等资本运营手段来加快国际化脚步。

　　"利用资本市场开展一系列的并购工作，是公司快速成长的重要途径，对于未来具有潜力的公司，将作为策略投资者进入。"陈景河表示，"并购成熟且有潜力的海外大型矿业公司或项目是我们的重点。"