黄金期货火爆登场 七种合约涨停开盘

　　开盘价超过每盎司890美元，高过外盘，首日成交金额达273.47亿元；上期所称，不鼓励风险承受能力不足的投资者参与黄金期货交易

　　【《财经》网专稿/记者 沈乎】七种合约均以涨停价开盘，首日成交金额达273.47亿元，超过同日深圳交易所成交量的三分之一，这就是黄金期货1月9日在上海期货交易所（下称上期所）上市的火爆表现。

　　七种合约中，交投最活跃者系Au0806（2008年6月到期合约），开盘后前21分钟约有21吨黄金成交，平均每分钟成交1吨。该合约开盘价为每克230.95元，比挂盘基准价每克209.99元高出9.98％。开盘后，合约价格继续上冲至全天最高230.99元，随后开始回落，全天最低价221.88元，收盘价223.30元，结算价224.74元。

　　受中国黄金期货上市消息影响，1月8日外盘（指国外期货市场的相关品种）金价暴涨近30美元，盘中触及每盎司880美元的历史新高。9日黄金期货开盘价已超过出每盎司890美元，高过外盘，使国际市场和中国市场之间出现套利空间。

　　参加上期所黄金期货上市仪式的期货界人士普遍认为，开盘价过高，主要原因有二：一为争抢开盘第一单；二为昨日外盘金价暴涨带来的刺激。他们预计，其价格会逐渐回落至合理水平。

　　黄金期货上市首日，七种合约共成交12.15万手，持仓2.18万手，成交金额273.47亿元。业内人士表示，黄金期货和国内其他交易品种相比可谓活跃非常，但和国际主要交易所相比仍存在差距。

　　金源期货总经理陈志清认为，近日金价波动巨大，因此市场的活跃程度毋庸担忧。他预计，黄金期货交易量将超越锌期货，成为仅次于铜期货的中国第二大商品期货交易品种。

　　一德期货分析师邱菡仪认为，当日成交规模在120吨左右，对于新上市的品种来说应该算是非常活跃，对比国内其他期货品种，说明投资者对黄金期货参与热情比较高。目前黄金现货市场的投资者已超百万，即便只有部分投资者转来做期货，期货市场仍有潜力可挖。另外，合法的金融衍生品市场是对现货市场的完善和必要的补充，对于保护投资者利益，打击地下黄金交易具有积极作用。

　　不过，中国黄金期货市场规模和国外黄金期货市场相比仍有差距。据邱菡仪介绍，对比世界最大黄金期货市场Comex1月8日的成交情况，9日中国黄金期货市场成交接近Comex 8日成交量的三分之一，持仓接近Comex的百分之一。此外，亚洲主要的黄金期货市场东京交易所9日成交量剧增，市场成交总量接近17万手，主力合约成交量较8日增加了将近50％。

　　国内黄金生产加工企业对黄金期货的上市表示欢迎。首批黄金期货自营会员之一、山东黄金矿业股份有限公司董事长时民表示，金价目前正处于震荡上升的态势，当金价上升到每盎司900美元时，他们将考虑在期货市场上出手做空，同时也会在外盘、上海黄金交易所及上期所实行跨市套利。

　　江西铜业股份有限公司（下称江铜）副总经理王赤卫表示，江铜每年需进口上百万吨的铜金矿，其中伴生大量的黄金。从南美进口的铜金矿从装运到黄金成品产出，周期约为四个月，其间金价可能发生巨大的变化，但公司所收取的加工费只有每盎司五美元。如果不能有效规避市场风险，黄金加工费反而不抵金价变动带来的损失。江西铜业曾申请在外盘进行黄金的套期保值，但未获商务部批准。王赤卫说，黄金期货上市为有色金属生产加工企业提供了套期保值的工具，从而增强了中国企业的国际竞争力。

　　为了控制风险，上期所将交易单位从《上海期货交易所黄金期货标准合约》征求意见稿中的每手300克，提高至每手1000克。正常情况下，最低交易保证金为合约价值的7％，挂盘首日，最低保证金暂时提高到合约价值的9％。大多数期货经纪公司在9％的基础上又增收三至五个百分点，亦有期货公司按15％的标准收取保证金。因此，每手超过2万元的投资门槛将部分投资者拒之门外。

　　上期所解释说，从300克/手提高到1000克/手，目的是不鼓励风险承受能力不足的投资者参与黄金期货交易，但方便机构投资者参与，也有助于国内外市场接轨。目前，国际主要期货交易所的黄金期货合约单位以1000克/手居多。

　　上期所也排除个人投资者进入黄金期货的交割。根据新修正的《上海期货交易所风险控制管理办法》，黄金期货合约在进入交割月份后，自然人投资者对该黄金期货合约的持仓应当为0手。上期所解释称，期货市场的主要功能是价格发现和套期保值，实物交割不是期货交易的主要目的。如果进入交割月份，自然人客户的持仓未按规定调整为0手，则交易所将执行强行平仓。如果自然人客户确实需要购入现货黄金，则可通过银行或现货市场交易等渠道实现。

　　山东招金金银精炼有限公司总经理欧阳勇认为，目前国家对黄金虽仍有严格管制，但由于黄金兼具金融和金属二重属性，对个人投资者的吸引不可低估。“中国民俗历来有‘藏金’的习惯，个人投资者进入交割是迟早的事情。”他表示。