厌恶风险 投资什么

　　优先考虑短期定存

　　以往很多市民在办理存款时，总会因为五年期存款利率较高而选择这种期限较长的存款。随着去年央行连续六次加息，越来越多的市民开始选择期限较短的储蓄方式。在央行去年年底第六次加息中，期限为三个月、半年、一年的定期存款利率分别从原先的2.88％、3.42％、3.87％调整到3.33％、3.78％、4.14％，调整幅度分别为0.45个百分点、0.36个百分点和0.27个百分点。而二年期、三年期存款的利率都只上调了0.18个百分点，五年期存款利率更是只上调了0.09个百分点。较短期限的定期存款优势更加明显。

　　采访中，银行人士向记者表示，预计今年还可能再出现三四次加息，加息周期一时之间还不会结束。如果市民选择期限较长的储蓄品种，很可能在加息周期中出现利息损失，因为如果在央行加息后也不转存，调整后的存款利率水平可能会明显高出市民办理存款时的利率水平。事实上，去年每次央行宣布加息后，都会有一部分市民到银行办理转存，将不久前存入的定期存款提前支取，再重新存入。单从某一次利率调整看，这种方法对于减少利息损失是有效的，但面对一连串时间间隔很短的加息，如果市民每次都这样转存，实际上一直都只能获得活期利息，市民的利息损失反而更多。

　　活期存款利率太低，如果市民选择三个月期限的定期存款，就基本可以跟上央行加息的步伐。遇到加息，即使不转存也不会损失太多利息。

　　凭证式国债仍有利可图

　　去年，凭证式国债由于投资期限较长，收益仅比储蓄多出一点儿，一度受到了冷落。银行人士表示，这个投资品种虽然收益比基金、股票等其他投资品种低一些，但风险很小，对于老年投资者来说，仍是个稳妥的选择。其他市民也可以考虑配置一定比例的凭证式国债，作为自己投资的“后盾”。

　　从凭证式国债发行的有关数据来看，去年共发行了五期凭证式国债，由于凭证式国债票面利率与银行储蓄存款利率联系紧密，随着央行的连续加息，凭证式国债的利率也连连上调。其中第一、三、四期国债都在发行中赶上央行加息，尚未发行的当期凭证式国债票面利率也随之调整。去年3月第一期凭证式国债刚发行时，三年期和五年期品种票面年利率分别为3.39％和3.81％；到去年12月第五期凭证式国债发行时，三年期和五年期品种票面年利率已分别达到5.74％和6.34％，利率涨幅分别为2.35个百分点和2.53个百分点。

　　如果再考虑利息税因素，虽然从去年8月15日起，维持了7年多的利息税20％的税率终于下调至5％，市民同样的储蓄存款能获得更多利息，但去年凭证式国债利率与同期限储蓄存款实际利率的差距仍然有所扩大。比如去年第一期凭证式国债中，三年期、五年期两个品种票面利率分别比当时的三年期、五年期存款实际利率高出0.438个百分点和0.498个百分点；而去年第五期凭证式国债中，三年期、五年期两个品种票面利率分别比当时的三年期、五年期存款实际利率高出0.781个百分点和0.868个百分点。可见，凭证式国债与储蓄存款相比，投资优势越来越明显。

　　关注低风险理财产品

　　虽然过去一年中，“打新股”理财产品的风头一度“盖”过了低风险类的理财产品，但作为一类收益超过同期限储蓄利率的投资品种，市民仍可将其作为自己资产配置的一部分。

　　据记者了解，虽然不像“打新股”理财产品那样被大力推荐，低风险类理财产品的发售也一直都在进行中。

　　银行发售这类理财产品后，一般会将募集到的资金用于票据市场投资，或者投资于银行间债券市场信用等级较高的债券、短期融资券等。

　　因为投资风险总是与机遇并存，这类理财产品的投资风险较低，预期收益也就比其他投资风险较高的理财产品低了“一截儿”。但随着去年的几度加息，这类理财产品的预期收益率也在稳步上涨。

　　以一家银行在去年发售的一系列理财期限为3个月的人民币债券理财计划为例，去年3月初、5月上旬、7月中旬、8月中旬、11月下旬发售的产品预期年化收益率分别为2.45％、2.5％、2.58％、2.62％和3.25％，而在这些理财产品发售期间的3月期储蓄存款利率分别为1.80%、1.98％、2.07％、2.34％和2.88％。可见理财产品预期收益率总是比同期限储蓄存款利率高出一点儿。

　　这类产品的理财期限大多为1个月、3个月或6个月，市民应注意，在理财期间，银行很可能会不允许投资者提前终止理财，因而在购买之前，一定要确认自己这笔钱短期内不会用到。另外，如果在理财期间，市场利率上升，这类理财产品的收益率也有可能将不随市场利率的上升而提高。 新报记者 王婷

　　摄影 新报记者 王健