东航质疑中航有限方案

　　中航有限收购东航股份的报价比新航、淡马锡高出至少32%，但东航坚称东新方案是引入战略投资者的惟一选择

　　【《财经》网专稿/记者 季敏华】东航引入新航方案做股东表决的前一天，中国航空集团公司（下称中航集团）下属的全资子公司中国航空（集团）有限公司（下称中航有限）与东航的针锋相对再次上演。

　　中航集团亦是中国国航（上海交易所代码：601111；香港交易所代码：0753）的母公司。其1月7日对外发表的声明称，如果东航1月8日股东大会投票否决新加坡航空收购东航的方案，中航有限将以不低于每股5港元的价格收购东航股份，并且拟在两周内向东航董事会正式提交其方案。

　　这一价格比东航与新加坡航空、淡马锡控股公司已达成的购股价格即每股3.8港元高出至少32%。中航集团计划以中航有限方面取代新航和淡马锡的角色，担任东航的战略伙伴。

　　同时，中航集团表示，若有必要和可能，在对东方航空持股低于其本次发行后股本30%的前提下，中航有限方面愿意认购原拟由东航集团认购的部分东航H股。

　　目前，中航有限已通过二级市场的收购，持有东方航空12.07%的H股。

　　根据“东新合作”方案，新航与淡马锡将在入股后占东方航空24%的股份，同时在新的董事会上分别提名两位和一位董事。在东航集团绝对掌握东航控股地位的前提下，新航将总共派驻12名人员参与东航运营，让新航在东航的经营管理具有较大的话语权。

　　知情人士向《财经》杂志透露，除了价格以外，中航有限的合作方案将非常近似于目前“东新合作”的具体方案，意图与东航共同打造上海航空枢纽。中航集团的声明同时表示，自己的方案将比“东新合作”方案产生更大的协同效应。

　　1月8日下午，东航A股股东和H股股东将在上海东航总部投票表决是否支持“东新合作”的收购方案。

　　最近一周以来，中航有限和东航已针对“东新合作”方案数次发表声明，维护各自立场，针锋相对多个回合，使1月8日的东航股东大会广受关注，而东航股东们的选择也注定将受到各种利益方声音的干扰或左右。

　　上周末，东航发表声明坚定表示，东航与新航、淡马锡战略合作方案不会变，除“东新合作”方案外，东航不会考虑其他任何方案。

　　针对于此，中航方面于1月4日发表声明表示，如果有人提出对东航股东利益更加有利的方案，东航董事及管理层应该积极予以考虑和促成。中航同时诠释，在“东新合作”进展期间国资委的态度未明确支持东航，即表明“如果未来中航能提出更有利的方案，将得到国资委的支持。”

　　至7日中航方面公布其报价范畴，支持“东新合作”的人士亦发出了反对意见，指责中航有限在股东大会前一天提出新方案的目的是想“误导市场中的中小投资者来投反对票。”

　　这些人士同时列出反对中航有限的理由：中航有限非上市公司，财务制度不够透明，因而是否有足够的现金流完成收购存在不确定性；中航有限目前持有1.89亿东航流通H股，存在操纵二级市场的可能性；其新方案是否能获得国家主管部门的最终批复存在不确定性等。

　　东航董事会和管理层至今仍然坚持国资委对东新方案的支持，并且表示这是此次引入战略投资者的惟一选择。