1月8日：决定东航命运的时刻

　　种种迹象显示，随着投票日期临近，胜利的天平正在向国航一方倾斜

　　随着2008年1月8日东航类别股东会的迫近，中国东方航空公司股份有限与中国国际航空股份有限公司的小股东争夺战已进入白热化阶段。

　　据1月7日出版的2008年第1期《财经》杂志报道，在1月8日举行的类别股东大会上，小股东们将就东航引入新航作为战略投资者进行投票。东航要确保获得三分之二的小股东支持，推动引资进程。而国航方面已经透过中航有限持有东航12.07%的股票，眼下需要进一步联合其他小股东投出反对票，将东航引资方案推倒重来。而《财经》记者在一周之内遍访了东航、国航核心人士及其中介机构，亦透过不同渠道探知国务院国资委的态度。种种迹象显示，随着投票日期临近，胜利的天平正在向国航一方倾斜。

　　《财经》获悉，国航除了在H股市场做投资者工作，还将争取小股东的工作范围扩大至国内A股的机构投资人，希望获得他们的支持，以达成在两个市场同时阻击的效果。

　　帮助国航进行游说工作的证券业内人士日前在接受《财经》记者采访时称，已获得A股前几位的机构投资者的支持，“工作进展顺利”。

　　据悉，国航已明确传达了将会否决东新方案并提出新的竞购计划的信息，但竞购方案何时提出、出价多少、详细内容如何以及方案会否得到监管层的祝福，尚不明确。

　　中金公司分析师陶薇在分析报告中列举了1月8日投票的几种可能结果。首先是股东大会投票通过，则东航闯关成功。一旦国航反对导致现有引资方案被否决，则引资方案重新启动，又会出现三种可能性：一是东航新航维持原有方案，再与股东进行沟通；二是东航与新航重新谈判提高价格；三是东航接受国航方案。

　　“无论是哪种，我们认为都有利于东航投资者。即使最终出现的是少数股东不愿意看见的结果，即合作按原定方案继续进行，东航及其股东仍将获益，因为东航的资产负债状况以及运营效率将得到改善。若最终的结果是提高报价，当然更为有利。”陶薇在分析报告中写道。

　　“我们现在考虑的是1月8日以后的事情，下一步还是想合作。”一位接近中航集团的高层人士对《财经》记者说，一旦东新方案被否，国航会继续与东航接触，推销国航的合作方案，并且“要尽量争得东航管理层的理解与合作”。

　　据《财经》记者了解，国航的竞价方案会在“一联一合一交换”的大框架之上再进行补充。“东航是不是接受国航报价，也不是东航说了算。国资委的态度很关键，但这个没法判断。国资委以前更多地偏向东航，现在在往中间走。”一位市场人士说。

　　截至目前，国资委并未公开出面明确表态。对国航方面而言，现阶段不表态就是最好的表态，意味着他们可以继续以市场手段——投反对票以及拉小股东一起投反对票来阻击新航，并进一步争取国航与东航联姻的结果。

　　2008年1月4日下午，《财经》记者从接近国资委的人士处获悉，国资委内部认为应尊重资本市场规则。“资本市场的这些事对政府来说也是全新的，以前都没遇到过这种情况，但只要是合法合规的，就应该算数。”一位接近国资委的人士则告诉《财经》记者，此事最后恐怕还得国务院定。”■