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基金细分类 莫错失良“基”

http://www.sina.com.cn 2008年01月05日 01:50 第一财经日报

  开放式基金依然是许多个人投资者重点投资的产品,可是目前市场上品种太多,难免让基民眼花缭乱。尽管不少基民也熟悉股票型、混合偏股型、混合偏债型、债券型基金等几种分类方式,但本文介绍的几类基金产品,也许之前就有不少基民错失良“基”。

  指数基金

  近年来的公募基金运作中,指数型基金的地位日益显著。从目前指数型基金队伍看,这些基金基本参照了目前A股市场上主要的成份股指数。由于这些成份股指数是由目前A股市场上最为优秀的上市公司的股票所构成,因此更能反映上市公司中坚力量的真实运行状态。从分类看,在证券交易所挂牌交易的指数基金是被动型指数基金即ETF产品,目前,上述ETF共有5只,分别是上证50ETF、上证180ETF、红利ETF、深100ETF和深证中小板ETF。

  由于上述指数基金所对应的指数不同,因此,从不同成份股指数的运行方向以及成份股表现情况看,可以对这些被动型指数基金的运行进行研究和分析。除了上述被动型指数基金外,指数基金还包括那些主要在银行渠道买卖的主动增强型指数基金。与ETF不同,这些主动增强型指数基金在参照沪深两市成份股指数运动之外,还对这些指数中的成份股进行了更加精准地跟踪,以便获得超越指数的收益。对于立足长线价值投资的普通投资者来说,采取定投指数基金或者长线持有指数基金的方式,能够获得与市场整体运行水平相当的指数化收益。

  LOF型基金

  LOF型基金也是值得投资者选择的产品。由于LOF型基金与ETF一样都是在证券交易所挂牌,因此投资者可以在证券账户里和股票一样直接买卖,由此获得一定的流动性。由于LOF型基金的二级市场价格波动基本与基金净值运行情况吻合,因此在通常情况下,这些交易简便的开放式基金显得操作更加简便。不过,投资者在操作此类基金时也需要注意其中的价格异常波动。由于LOF型基金存在场内和场外的“套利”机制,因此一旦发生LOF型基金二级市场价格远远偏离其净值时,投资者不能盲目追高,否则,当这些基金开始“价值回归”时,追高买入者就承担了很大的风险。

  红利型基金

  红利型基金追求的是那些有真实盈利能力、整体市盈率并不高的股票。从一般意义上讲,由于具备上述条件的股票,在整个A股市场之中往往处于股价水平较低的层面,因此,选择这些品种进行长线价值投资,往往使得这些红利型基金产品能在获得相应的收益的同时,也在一定意义上控制了风险。

  行业型基金

  从去年末“封转开”的基金设计方向上看,立足于行业选择,已经成为各家大型基金公司在市场不确定性增强状态下的一种选择。事实上,在不同的经济周期中,总能出现一些与众不同的行业,而且,尽管经济运行“风风雨雨”,总有一些行业由于存在这样或者那样的特点,而保持一个良好的运行态势。因此,充分发掘行业潜力将成为基金投资的重要方向之一。

  风格轮动型基金

  从A股市场发展轨迹看,热点转换往往有3~6个月的周期,如果基金经理能够跟上市场的变化,并根据大、中、小市值的板块轮流表现而选择投资方向,可能会获得高出市场平均水平的收益,而作为基金持有人来说,也能够通过上述基金获得股市“风水轮流转”的收益。

  QDII基金

  去年有的基金公司推出了QDII产品,对于那些有观察海外投资市场习惯的投资者来说,通过配置一些QDII产品,也可以从这些产品的价格波动中更加了解海外市场的运行,也可以从更加长期的投资周期中获得相应的回报。同时,通过QDII产品定期投资的方式,也可以适当规避一些市场波动所带来的风险。

  另外,不少中短债基金在去年“打新股”中收获颇丰,因此,投资者对于债券型基金也可以保持一定的关注度。总之,随着开放式基金的日益庞大,投资者更能够从中找到符合自己风险偏好以及财务情况的产品。


谢潞锦     欢迎订阅《第一财经日报》!
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