余永定：名义汇率升值具有“一石二鸟”作用

　　中新网1月3日电中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定近日在接受中国证券报专访时表示，利用名义汇率升值抑制通胀的设想要比利用通胀、提高工资等办法促进国际收支平衡的主张合理得多、副作用小得多。同其他主张相比，只有名义汇率升值具有既有助于改善国际收支平衡又有助于抑制通货膨胀的“一石二鸟”的作用。

　　余永定说，在从紧的货币政策中，信贷紧缩、对冲、加息等都是必要的，但对实体经济都有负面影响。这时让汇率升值，虽然对出口有冲击，但可以使进口价格下降，从而抑制通胀，因此应该让汇率政策分担央行货币政策的负担。

　　不过，在抑制通胀的过程中，对于中国这样一个大国来说，不能认为汇率可以扮演一个主要工具的角色。虽然汇率政策客观上有助于抑制通胀，但它终究是贸易政策工具。央行还是要在抑制通胀这一目标引导下，主要运用传统货币政策工具，如减少货币供应量、控制贷款、提高利率等抑制通胀。为了使央行有运用货币政策抑制通胀的空间，央行有必要减少对外汇市场的干预，让人民币汇率有更大的灵活性。用西方经济学的语言，就是对汇率要更多采取“善意忽视”的态度。2003年以来对汇率的讨论一直是围绕着如何改善贸易顺差和国际收支平衡这一问题进行的。在当前的讨论中，又加入了通胀这一因素。无论如何，利用名义汇率升值抑制通胀的设想要比利用通胀、提高工资等办法促进国际收支平衡的主张合理得多、副作用小得多。同其他主张相比，只有名义汇率升值具有既有助于改善国际收支平衡又有助于抑制通货膨胀的“一石二鸟”的作用。

　　他指出，调整要素价格是必要的，但这种调整必须以不进一步恶化通胀形势为前提。要素价格的调整会影响国际收支平衡，但它不是促进贸易平衡的工具。(记者 郭凤琳)