外汇贷款猛增 银行资金错配暗伏风险

　　

　　明年信贷从紧的声音越来越清晰。市场猜测，明年信贷投放除总量控制之外，还会分季度按比例进行控制，《第一财经日报》此前从一家商业银行获悉，部分银行可能被要求上报明年外汇贷款投放计划。对于银行来说，外汇信贷的大肆扩张已经积累了一定的资金错配风险。

　　外汇贷款激增

　　境内美元贷款利率低于人民币贷款利率，随着美联储降息，企业更有动力进行美元借贷，这是今年银行加大外汇贷款投放的最主要原因。

　　据广州市商业银行国际部蔡思隽介绍，一些企业本应当到银行进行即期付汇，手中也持有人民币资金，但并不立即用人民币购汇付款，反而将人民币拿到银行进行质押，再用银行放出的外汇贷款进行对外支付，到约定期限再用人民币购汇来偿还外汇贷款。

　　蔡思隽称，这种业务上半年银行开展得很多。“企业既赚到了利差，也拿到了人民币升值的好处。”

　　此外，按照规定，外汇贷款资金不能结汇，但是不少同时开展进出口的企业却进行了变相结汇，即用美元贷款进行进口支付，再将手中的自有外汇结汇。“这种做得很多。”一位地方外汇局人士称。

　　外汇贷款猛增的同时，金融机构的外汇存款却一直在下降，贷款运用与资金来源之间缺口加大。央行月度金融机构外汇信贷收支表数据显示，今年2~10月每个月的外汇贷存比都在100%以上，10月份外汇贷存已经高达130%。另据央行上海总部发布的11月上海市货币信贷运行数据显示，截至11月末，上海市外汇贷存比已高达169.7%。

　　“贷款的比例太高，负债结构和资产结构不太匹配，外币存款活期化比较厉害，负债方面趋于短期化，但是资产方多是一年期以上的中长期贷款，所以这一块的风险还是比较大的，明年外汇贷款增速估计不能持续。”蔡思隽说。

　　资金缺口如何填

　　那么商业银行是如何填补资金缺口的呢？

　　根据央行的统计分类，金融机构外汇资金来源主要分为五块：各项存款、境外筹资、外汇买卖、境外同业往来及其他来源，其中前三项是金融机构的经营性资金，是支撑外汇资产业务的主要资金来源，而境外同业往来属于短期负债，主要是从境外金融机构拆入资金，其他来源是指所有者权益类外汇资金来源，如商业银行获得的外汇注资以及境外IPO募集的外汇资本金。

　　从资金来源看，尽管今年短期外债头寸削减幅度较大，境外融资渠道大大缩小，境外同业往来1~10月还是增加了164亿美元；与此同时，通过外汇买卖获得的外币资金在1~7月却是下降的，8月份之后由于主要商业银行开始按照央行要求用外汇上交存款准备金，对外汇资金的需求才激增，从外汇买卖获得的美元资金开始显著增加。

　　从资金运用来看，由于大量资金用于放贷，商业银行压缩了投资规模，10月有价证券及投资较1月下降了214亿美元。

　　“银行只能通过增加短期同业往来、减少对外融出以及同业存放，以及压缩证券投资来补足。”一份银行的研究报告显示。

　　蔡思隽说，少数大型银行获准在境外发行外币债券，可以增加外汇资本金，不过目前这仅限于一些政策性银行。还有少数商业银行得到外汇注资或以境外IPO 的方式增加了外汇资本金，但是对于大多数银行来说，资金渠道非常有限，或许只能依靠有限的存款和动用现有的资本金来满足外汇贷款增加需求。张喆

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