[中经网]2007年中国经济大事之--中投公司成立

　　经国务院批准，中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立。作为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，中投公司的成立被视为中国外汇管理体制改革的标志性事件。中投公司注册资本金为2000亿美元。这2000亿美元来自中国数额巨大的外汇储备，由财政部发行特别国债予以购买，注入中投公司。其中约三分之一用于收购汇金公司，三分之一为即将进行股份制改革的国有银行注资备用，余下约700亿美元全部用于海外投资。中投公司从今年3月份开始筹备。楼继伟任董事长、高西庆任总经理、胡怀邦任监事长。中央汇金投资有限责任公司作为全资子公司整体并入中投公司。中投公司对外以境外金融组合产品为主开展多元投资，实现外汇资产保值增值。对内则继续代表国家履行国有金融机构出资人的职能，进行国有金融机构改革，实现国有金融资产的保值增值。公司将实行政企分开、自主经营、商业化运作，在可接受的风险范围内，实现长期投资收益最大化。今年5月底，尚被外界称为国家外汇投资公司的中投公司就做出了它的首笔投资，投资30亿美元购买美国黑石集团部分无投票权的股权单位。关键词：中投公司 外汇储备 对外投资关注程度：政府：★★★★★民众：★★★☆宏观影响指数：★★★★☆［点评］：缓解流动性自去年以来，中国流动性过剩问题越来越突出。国际收支呈现经常项目和资本项目双顺差，外汇储备持续攀升，央行被动投放大量基础货币，这是导致流动性过剩的根本原因。今年9月底，我国外汇储备已经突破1．4万亿美元。流动性过剩问题已经波及到了经济领域的各个层面，并由此造成了信贷投放增速过快、资产价格上涨等一系列经济问题。央行的数据显示，2007年，Ｍ2自7月份起，已连续5个月在18％以上的高位运行。07年前9个月，金融机构人民币各项贷款增加额就达到3．36万亿元，超过2006年全年新增贷款总额0．18万亿元。同时，国内投资渠道狭窄，导致大量资金涌入股市和房地产市场中，从而快速抬高了资产价格。统计显示，截至07年11月底，上证指数从年初的2715．72点上涨到了4871．78点，沪深两市市值也从年初的约10万亿元，上涨到了约32万亿元；07年10月，70个大中城市房屋销售价格同比上涨9．5％。据估算，当时市场上约有1．5万亿到1．6万亿人民币吸收流动性需要，相当于2000亿美元。在外汇储备不断增加并带来流动性过剩问题的大背景下，中国政府决定通过发行特别国债购买外汇，交由中投公司经营。这样，既可以吸收过剩的流动性，又可为提高外汇经营收益创造新机制。中投公司应运而生。中投公司董事长楼继伟：中投公司应中国宏观经济总需求管理的需要而诞生。在外汇储备不断增加并带来流动性过剩问题的大背景下，中国政府决定通过发行特别国债购买外汇，交由中投公司经营。这样，既可以吸收过剩的流动性，又可为提高外汇经营收益创造新机制。中国社会科学院金融研究所所长李扬：中投公司作为中国人民银行之外新设立的国家级外汇投资机构，皆在减轻外汇储备增长对人民币供应的压力，缓解流动性过剩问题；同时，还可提高外汇资产的投资收益。”为国家理财中投公司2000亿美元的资本金中，约三分之一用于收购汇金公司，三分之一为即将进行股份制改革的国有银行注资备用，余下约700亿美元全部用于海外投资。中投公司成立之前，我国外汇储备主要用于购买低风险、低收益的主权债券，其中美元资产占了相当一部分比例。在美元持续贬值的国际环境下，大量的外汇储备如面临着贬值的风险。因此，中投公司的创立既可以吸收过剩的流动性，又可为提高外汇经营收益创造了新的机制。中投公司的成立与其说是中国外汇管理体制的重大改革，不如说是中国外汇投资模式的重大改革。在我们看来，中投公司的目标也不仅仅是使日益增长的外汇储备保值增值，还包括向关系国计民生的中国大企业提供金融资源，以最终保障国家的经济安全。同时，中投公司通过海外投资，还有助于中国实施战略转型，从过去重出口转向加强对外投资，在全球范围内优化资源配置，是我国参与国际金融市场竞争，实行走出去战略的大胆尝试。中投公司董事长楼继伟：中投公司将实行政企分开、自主经营、商业化运作。在可接受的风险范围内，实现长期投资收益最大化。在海外投资战略上，中投公司将以境外金融组合产品为主开展多元化投资，实现外汇资产保值增值。这一表态可谓是目前中投公司对未来投资的一个基本定调，即通过多元化投资，实现资产增值。清华大学教授李稻葵：外管局的投资领域就是低风险高流动性的固定收益债券，中投公司没有必要投资于这一领域，而投资于实业领域风险非常大。股权投资是一个较好的选择。广东金融学院教授陆磊：中投公司至少应该承担两个使命，一是外汇资产的保值增值，二是实现国家的战略目标。任重而道远早在今年5月底，尚在筹备中的中投公司以30亿美元参股美国黑石集团。然而，黑石在ＩＰＯ后股价随即跌破发行价，如今缩水近6亿美元。作为中投公司的第一笔投资，这不仅引发了国内对外汇投资运作方式以及风险控制的争论，也使赢利问题显得更为突出。要想取得较高的投资回报，必然要选择合适的投资领域，并对投资对象未来行情做出准确判断，这对于中投公司这样的新进入者而言，无疑需要较长时间来熟悉市场和培养挑选企业的眼光。除去市场风险，政治因素也是中投公司必须正视的一个问题。由于具有独特的政府背景，在对发达国家某些战略性行业进行股权投资时可能会遭遇阻力。对此，我们认为，中投公司需要建立更完善的风险控制机制。复旦大学经济学院孙立坚教授：透过不久前发生的美国次贷危机可以看出，国际金融市场投资环境比较复杂。无论是中投公司投资黑石所受的损失，还是ＱＤＩＩ在美国次贷风波中所受的影响，都说明了将海外投资一味地由国内金融机构承担，风险太大，风险积聚度太高。因此，进行海外投资必须谨慎，并做到分散风险，扩大投资市场的范围。著名国际金融专家谭雅玲：出于提高收益的考虑，中投公司的投资领域可适当放宽，但由于受美国次债危机、能源价格高企等一系列因素影响，目前国际外部环境比较复杂，进行海外投资仍需保持谨慎，并应注意适当分散风险。来源：中经网竞争情报中心作者：中经分析小组执笔：刘雷[][41]