上证综指昨再次跌破半年线

　　从紧货币政策框架越来越清晰金融地产板块出现恐慌性杀跌

　　上证综指昨再次跌破半年线

　　【本报讯】（记者王欣）在港股等周边市场急挫的影响下，昨天沪深两市以低开低走结束了上周五的短暂反弹。上证综指不仅开盘即跌破5000点整数关口，而且再度击穿半年线4990点区域，报收4876点，跌幅达到2.62％。在紧缩性宏观调控政策的预期下，市场核心主流板块金融、地产股，成为市场杀跌主力。随着股指再次接近前期调整的低位，投资者普遍关注：主流板块的杀跌是否意味着大盘的最后一跌？

　　金融地产股患上“流感”

　　由于从紧的货币政策框架越来越清晰，对信贷资金依赖较重的地产板块几乎全线崩溃，不仅板块跌幅达到5.8％，位居各板块之首，而且地产龙头股万科A出现了罕见的放量大跌，27.1元的收盘价几近跌停。在两市跌幅榜上，前20名中云集大批地产股。

　　与此同时，由于控制信贷总量是从紧的货币政策的重要内容，投资者担心商业银行明年的利润增长幅度将远低于今年，也远低于人们的预期，银行板块整体大跌，招行、浦发、深发展、兴业银行等跌幅均超过5％，工行、中行、建行等大市值银行股也都下跌3％以上。

　　然而，如果放眼全球，就会发现地产、金融股的大跌并不是A股一家独有。上周，因美联储减息幅度低于市场预期，美股大跌，并引爆全球股市的连锁反应。上周五，美国最新公布的数据显示，美国通胀形势严峻，这使得美联储再次降息的可能性大减，从美股而起的新一轮下跌再次席卷全球股市。

　　昨天，欧洲股市开盘大幅下跌；日经平均指数全天下跌1.71％；台湾加权指数重挫3.54％。香港股市更是低开低走，恒指低开328点后反复下跌，收市时大跌967点。

　　由于本轮大跌是从美联储减息预期落空而起，对息口最为敏感的香港本地地产股成为下跌重灾区，长实、新地、恒地、九龙仓等大批地产股深幅下探。与此同时，香港金融管理局总裁任志刚先后两次发出警告，称美国次级房贷引发的最坏情况尚未到来，预计香港本地金融市场短期内还会有相当大的波动，香港个别银行持有次按结构性产品，可能导致今年盈利倒退，甚至出现亏损。香港银行股也因此深受打击，汇控、恒生、渣打、中银香港等均出现齐跌局面。

　　盘中热点依然活跃

　　值得注意的是，两市股指的深幅重挫并不意味着盘中热点的全军皆墨，在金融、地产、石油、有色金属等主流板块跌得惨不忍睹的同时，近期走强的酿酒食品、医药、商业、传媒、农业等板块却表现得异常活跃，以西藏药业、华立药业涨停为首的生物制药板块整体上扬，青岛海尔、美的电器、四川长虹等电器股甚至出现大幅上攻行情。在上证综指和深成指均下跌超过2％的情况下，中小板指数却上涨了2个百分点。

　　正因为盘中热点的积极表现，两市成交仍然保持在1500亿元以上的较高水平，沪市成交也在千亿以上。有业内人士认为，盘中板块表现如此冰火两重天，成交保持高位，可能意味着有规模资金在进行大面积的调仓换股，市场焦点进一步从大盘股转向中、小盘股。

　　可能再次考验前期低点

　　但也有分析人士认为，近期中小市值个股表现活跃，医药、消费等板块短期获益不菲，但在主流资金减仓离场的情况下，投资者仍然应保持足够的警惕。尤其是上证综指昨天收于4876.76点，与前期调整时创下的低点4778点相距已不足百点，股指仍有再度考验前期低点的可能。

　　北京首放的分析认为，短期技术上看，所有的短中期均线都已经形成了空头排列，向下的压制作用非常明显，但由于指标股权重股等短期跌幅已经很大，后市也面临报复性反弹动力。因此，近期沪指仍将继续围绕半年线震荡整理。广州万隆的凌学文认为，主流板块的大跌往往是市场进一步调整临近尾声的标志和信号，而其中跌幅较深被严重打压的品种往往会成为下一阶段行情的强势品种，包括权重指标股在内的核心资产的持续调整过程是高估值压力化解和风险释放的过程，基于公司良好的基本面和长期投资价值，近阶段的持续调整为未来行情布局带来良好的机会。