美联储再次降息25个基点 仍有可能进一步减息

　　

美联储主席伯南克。

　　北京时间昨日凌晨，美联储公开市场委员会宣布将联邦基金利率降低25个基点至4.25%，同时将窗口贴现利率下调25个基点至4.75%。这是自今年9月以来美联储的第三次降息，经过3次下调，联邦基金利率已由之前的5.25%降为目前的4.25%。降息预期兑现后，全球金融市场再次大幅振荡，美国股市大跌，日元汇率强劲反弹。

　　文/ 记者方利平

　　美联储在决策声明中称：美国经济增长正在放缓，

能源和商品价格的上涨仍然可能给通胀带来上行的压力。引人注目的是，美联储放弃了上次利率决策声明中有关“经济增长放缓和通胀上行风险大致平衡”的措辞，而是强调“包括金融市场条件的恶化在内的最新发展，增加了经济增长和通胀前景的不确定性，美联储将继续评估金融及其他行业的发展对经济前景所造成的影响，并在必要时采取行动维持物价的稳定和保持经济的增长”。这意味着进一步减息存在可能。

　　仍有可能进一步减息

　　值得注意的是，美联储在此次声明中，首次提到“企业和个人消费开支显现些许疲软”。由于个人消费开支占美国国内生产总值的三分之二，是经济增长的主要动力，认为该领域出现疲软进一步说明美联储对当前经济形势的判断并不乐观。最新公布的经济数据也印证了美联储的这一看法。美国商务部11月30日公布的数据显示，今年10月份美国个人消费开支仅增长0.2％，创4个月来最小增幅。

　　由于降息之前美联储主席伯南克和副主席纷纷放言，金融市场的动荡改变了他们对经济前景的看法，并且预期2008年经济增长将较大幅度地放缓，市场加大了对降息的预期，有部分投资者预期美联储可能降息50个基点，或者至少会将不太重要的贴现利率降低50个基点。不过在此次利率决策中，美联储公开市场委员会10名成员中，有9人投票赞成降息25个基点，只有1人认为应该降息50个基点，并一致通过将贴现利率降低25个基点。

　　利率决策后，投资银行纷纷表示失望，在次贷危机中受到打击的贝尔斯登表示：“贴现利率下调幅度过小，可能令金融市场动荡进一步恶化。”安盛预计，美联储指标联邦基金利率明年夏季时将在2.5%的水准，而欧洲央行应在明年中期开始降息。

　　道琼斯指数创五周来最大跌幅

　　在美联储降息消息公布后，美股大跌，重演了10月底的一幕；而与美国股市有着强烈负相关关系的日元则应声大涨。

　　由于降息幅度小于部分投资者的预期，在降息声明公布后，原本高位企稳的美国股市大幅急挫，道琼斯指数收跌294.26点至13432.77点，跌幅2.1%，为近5周来的最大跌幅。纳斯达克综合指数跌2.45%。标准普尔500指数跌2.53%。银行类股在美联储减息决定公布之后全部遭受重挫。之前，受降息预期的支撑，美国股市连涨了两周多时间，上演了10月上旬下跌以来最强劲的一轮反弹行情。

　　受美国股市下跌影响，亚洲和欧洲股市也大幅下跌。受股市大跌影响，投资者避险意识增强，之前借入低息货币日元投资高收益市场的短线投资者纷纷获利平仓，导致日元汇率大涨，与此同时，高息货币澳元则出现了较大幅度的下跌。昨日凌晨，在降息决定公布后，美元对日元汇率立时由112附近下跌至110.48，跌幅达1.5日元左右；澳元兑美元则自0.8893急跌至0.8710，两个小时内下跌了2.06％。

　　降息或牵制他国货币政策调整

　　《华尔街日报》日前刊文指出，鉴于美国经济对全球的影响程度，一味唱空美国经济易造成全球性恐慌。今年第三季度美国经济增速高达4.9％，即便第四季度减速，也不意味着一定会出现衰退。

　　分析人士指出，由于全球普遍出现通胀上升趋势，美联储持续降息可能令其他央行在货币决策上面临两难：如果跟随降息，通胀压力可能进一步加大，流动性问题更难解决；如果为应对通胀加息，将可能因为和美国利息差的扩大而面临本币升值、出口受制等其他难题。这压缩了各央行利率调整的空间，增加了操作难度。

　　为避免经济减速，本月6日英国央行将基准利率由5.75％降至5.50％。但11月份的最新数据显示，英国1至11月份的食品价格同比上涨6.6％，创下了自1993年以来最快增速。这显示英国通胀压力持续增大，英国央行未来货币政策选择将“左右为难”。

　　美联储降息引发的美元持续贬值，还使多国考虑进行汇率政策调整。巴林外交大臣日前就表示，海湾国家正在考虑重估本国货币，并将在“最近几天”召开有关汇率问题的会议。

　　（新 华）

　　巴菲特：

　　美国经济临近衰退边缘

　　本报讯 著名投资者巴菲特在美联储减息后表示，如果失业率进一步上升，美国经济可能步入衰退。

　　在接受CNBC电视频道的采访时，巴菲特对美国经济的前景作出了预期，其中包括对美国假日零售销售额的估计。他表示，尽管感恩节后的零售业出现销售高峰，但预计零售销售数据不会太好。

　　在当前美国房产市场飞速下落，银行业依然面临信贷危机冲击之际，消费者支出被视为阻止美国经济陷入衰退的关键缓冲。

　　“如果失业率再上升，我们可能就将面临经济衰退了。”巴菲特说。美国10月份失业率上升至2006年8月份以来最高水平，并在11月份企稳，报4.7%。（金 霁）

　　华尔街分析师：美经济衰退

　　或助

中国经济软着陆

　　本报讯 华尔街财经分析师Eben Esterhuizen12月12日撰文表示，美国经济衰退将能够帮助中国经济实现软着陆。

　　一些学者认为，经济衰退能够帮助挤出经济中过分发展的部分。美联储今年8月突然降息50个基点表明，美联储将尽一切可能阻止经济衰退。但是如果美联储总是采取类似政策，那么将会给投资者带来不必要的风险，并损害市场的稳定性。

　　Esterhuizen表示，中国市场资产泡沫与这种风险和不稳定性密切相关。他认为，中国市场资产泡沫未来是否会破灭并不完全取决于中国本身，中国的出口市场也发挥着重要作用。因此，如果中国经济增长放缓，那么很大程度上将来自于外部需求的减少。美国经济的温和衰退正是中国经济软着陆的一个契机。（金 霁）