上月CPI6.9%创11年新高 短期出台紧缩几成定局

　　

    ■作为重要参考指数，肉价上涨带动今年CPI猛涨。

　　贸易顺差增14.7%；通胀风险骤增；短期内出台紧缩措施几成定局

　　新快报讯 （记者 宋菁）国家统计局昨日发布最新统计，受食品价格持续上涨等因素影响，今年11月全国居民消费价格指数（ＣＰＩ）同比上涨6．9％，创今年月度新高，也是11年以来新高。1－11月份累计，居民消费价格总水平同比上涨4．6％。国家统计局总经济师姚景源表示，预计今年全年ＣＰＩ涨幅在4．7％左右，是自1996年以来的年度最高涨幅。有分析师昨日表示，这一数字亦表示决策层此前采取的调控措施未现成效，亦担心结构性通胀或将演变为全面通胀，预计短期内将有更多紧缩政策出台。

　　海关总署最新统计显示：11月份我国外贸进出口额为2089．6亿美元，增长23．9％，贸易顺差为262．8亿美元，增长14．7％。前11月我国外贸进出口总值19690．9亿美元，超去年全年。

　　通胀风险骤增

　　6.9%的增幅创131个月以来最高水平，也刷新了今年8月和10月创下的6.5%的近11年高点。

　　统计局同时公布，今年1－11月CPI较上年同期增长4.6%，增速同样高于1－10月的4.4%和1－9月的4.1%，也明显高于政府今年设定的3%以内的调控目标。国家统计局局长谢伏瞻11月曾经预计称，今年全年CPI可能增长4.5%－4.6%。

　　食品价格的飙升仍是拉动CPI上行的首要原因。11月食品价格较上年同期大幅增长18.2%，增速大大高于10月份的17.6%。其中，11月猪肉价格上涨高达56%，油脂价格上涨35.0%，均高于10月水平。

　　申银万国宏观策略分析师李慧勇昨日说，通货膨胀长期化的趋势值得警醒。他说，衡量通货膨胀的两项指标（ＣＰＩ以及工业品出厂价格——PPI）都在11月创下新高，生产资料价格加速上涨改变了通货膨胀压力只集中在下游的情况。

　　统计局前日公布，11月PPI上涨4.6%，涨幅较上月提高1.4%。国务院发展研究中心宏观经济研究部部长卢中原就说，PPI的持续走高更加值得担忧，其与流通领域生产资料的缓慢涨价叠加，就可能引发物价的全面上扬。

　　紧缩政策难免

　　分析师普遍认为，CPI再创新高表明国内当前通货膨胀局面已非常严峻，决策层短期内再度出台紧缩政策或成定局。而在结束不久的中央经济工作会议上，中央把防止通货膨胀作为2008年宏观调控的首要任务，对货币政策的定调也由“稳定、适度从紧”变更为“从紧”。

　　李慧勇说，考虑到通过人为压低要素价格只是权宜之计，并且不利于促进经济增长方式的转换，他预计决策层仍会采取紧缩的货币政策达到抑制通胀的目的。具体包括：明年预计会升息1%；

人民币升值幅度也将加大，预计

汇率波动范围将从现在的0.5%扩大到1%，2008年人民币对美元升值幅度将超过8%；回笼流动性力度加大，预计决策层会加大特别国债及央票的发行，存款准备金率明年或将上调至18%以上；信贷控制也将更趋严格，对银行放贷将由年度总量控制转为季度指标调控。

　　广发

证券分析师武幼辉则认为，在数次市场手段调控效果不甚理想的情况下，今后的宏观调控将更多转向更有针对性的行政手段调控。比如，针对通胀，可能更多采取行政指导的价格控制。他预计，明年上半年会有两次加息，下半年货币政策将有所放松。