暖风唤醒冬眠多头

　　由于中海集运、国投新集两只新股的发行，业内人士一度担心资金的分流会抑制大盘的弹升空间。但想不到的是，由于钢铁股以及权重股的弹升，大盘出现了井喷走势，上证指数暴涨126.76点，并站上了半年线，市场的趋势逐渐乐观起来。

　　■渤海投资研究所 秦洪

　　对于昨日大盘如此强势，业内人士认为来之不易，一方面是因为新股的发行所带来的“抽血效应”犹存。尤其是中国中铁在上市后的强势所带来的示范效应更刺激着资金们打新的激情。另一方面则是因为昨日有媒体报道了7500亿元的特别国债发行信息，意味着年底的银根紧缩预期犹存，所以，大盘的走势有着较大的压力。

　　但是，盘面信息显示，当前市场的基本面不再像前期那样持续出现寒流信息，相反，暖风渐起。昨日就有两个暖意洋洋的信息，一是发改委就业和收入分配司副司长王小卓在“

　　二是基金建仓的信息也渐渐成为媒体宣传的突出要点。比如说有媒体披露说大盘在跌到5500点下方，尤其是跌至5000点下方后，出于对后市的一致看好，基金普遍实施了试探性的增仓动作。深圳一家资产管理规模超过2000亿元的基金公司旗下一位基金经理此前也表示，5000点以下尽管还有下跌空间，但跌幅不会很大，他们会坚决分批建仓。而募资90亿元的南方隆元停止发售，提前结束募集，意欲提前建仓，如此就较大地激发了多头的做多底气，从而营造了市场较佳的反弹氛围。

　　正因为如此，昨日多头开始在早盘尝试性建仓，主要体现在两点，一是超跌反弹的品种，较为典型的有中国石化、中国石油为代表的权重股以及以锡业股份、焦作万方等为代表的有色金属股，他们在前期的跌幅较为惨烈，普遍有40%左右的调整幅度。理论上存在着较强的反弹动能。所以，在暖风频吹的市场氛围下，套牢资金的自救也可乐观期待。

　　二是年报业绩浪品种。主要体现在四季度业绩有望超预期的钢铁股中，较为典型的如宝钢股份、韶钢松山等得益于当前钢铁产品价格暴涨的品种。而此类个股的崛起被分析人士视为基金等机构资金开始布局年报业绩浪以及2008年春天行情的信号，毕竟此类个股目前估值合理，而且成长性也相对乐观，所以，有望成为未来行情的强劲牵引力量。

　　有意思的是，此类个股在早盘的崛起迅速得到了其他资金的响应，这就迅速化解了早盘市场一度对银根紧缩、新股发行的抽血效应的压力，从而形成了市场反弹行情的双引擎。而且，盘口也显示出，以天威保变、乐山电力、岷江水电等为代表的多晶硅板块也有不俗的走势，其强势的涨停K线图激起了各路资金对消逝已久的持续涨停赚钱效应的回忆，从而提振市场跟风资金的追涨底气。所以，这些短线热门品种也成为大盘昨日弹升行情的榜样力量，成就了昨日大盘一举收复半年线的战役。

　　正因为如此，笔者认为市场的趋势已发生了根本性的变化，即大盘已从前期的持续单边下跌的调整行情有望向持续震荡走强的弹升行情转变，而4800点至5000点区域则是市场趋势转变的缓冲区。

　　如果再考虑到这么一个因素，未来的行情走势可能更相对乐观，那就是银行股、地产股等岁末年初行情主角尚未登场，昨日的银行股、地产股涨幅并不大，有着典型的跟涨特征。但笔者认为，银行股、地产股才是未来大盘的真正龙头品种，一方面是因为银行股、地产股明年的业绩仍将爆发式增长，银行得益于税负降低、持续加息所带来的存贷差扩大，地产得益于将进入报表的主营业务收入体现的是2007年的房价，但主营成本则体现的是2005年、2006年的地价，盈利能力将大幅提升。另一方面则是人民币升值的主线。

　　正因为如此，笔者对大盘的后续走势相对乐观，建议投资者继续低吸钢铁股、银行股、地产股等业绩大幅增长或业绩持续增长的品种。同时，对于有着业绩承诺的云南城投、深深宝A等品种也可低吸持有。