国开投再添资本平台 神华集团坐拥投资收益

　　上个月刚获得中纺投资（600578.SH）的国家开发投资公司（下称“国开投”）本月又将增加一个资本运作平台——国投新集（601918.SH），这家以煤炭采掘为主业的公司今天进行网上路演，并将于12月5日开始网下申购。

　　而市场对国投新集的估值，关乎神华集团的投资收益。神华集团旗下的国华能源有限公司（下称“国华能源”）是国投新集的第二大股东，京能热电（600578.SH）也因持有国华能源15%股权而受益。

　　国开投又一资本平台

　　国投新集位于安徽省淮南市，主营煤炭采掘、洗选和销售，于1997年12月在原淮南新集

　　2002年国投新集增资扩股，国家开发银行以33876万元债权实施债转股，随后将所持股份转让给国开投全资子公司国投煤炭。从此确立了国投新集上市前的股权结构：国投煤炭持有53.56%，国华能源和安徽新集煤电（集团）有限公司各持股23.22%。

　　国投新集本次拟发行不超过5亿股新股，发行后，三大股东持股比例分别为40.15%、17.41%、17.41%。

　　截至今年6月底，国投新集总资产98.77亿元，净资产21.12亿元，利润总额3.38亿元；2006年每股盈利0.25元，发行（5亿股）后全面摊薄为0.185元。

　　国投新集上市，将为国开投再添一个资本平台。国开投是我国目前最大的国有投资控股公司和53家重点中央企业之一。此前，其旗下已有国投电力（600886.SH）、国投中鲁（600962.SH）等上市公司，上个月中国纺织物资(集团)总公司整体划转到国开投，又带来了上市公司中纺投资。

　　根据安排，国投新集将于12月5日进行网上资金申购日，并于12月10日公布摇号中签结果。

　　神华集团、京能热电受益

　　虽然同为煤炭公司，但是先一步上市的中国神华（601088.SH）在其招股说明书却明确表示与国投新集并不存在“实质同业竞争”。

　　中国神华之所以要“避嫌”，是因为国投新集第二大股东（并列）国华能源的实际控制人正是神华集团。

　　国投新集招股说明显示，国华能源共有4家股东：分别为国华能源投资有限公司（下称“国华投资”）、北京能源投资（集团）有限公司（下称“京能集团”）、京能热电和国华实业有限公司（下称“国华实业”）。

　　而中国神华招股说明书显示，国华投资是神华集团全资子公司，持有国华能源72.25%的股权；京能热电2006年年报显示，其持有国华能源15%股权。另外，京能集团为京能热电实际控制人，国华投资持有国华实业80%的股权，京能集团和国华实业合计持有国华能源12.75%的股权（没有找到这两家具体的持股比例）。

　　中国神华招股说明书表示，国华投资对国投新集无实质控制权且无重大影响，主要以财务投资收益为主，并不参与实际运营管理，与中国神华业务不存在实质同业竞争。国华投资所持国投新能股权禁售期为一年。国都