郑小栓：中国石油止跌时 股指调整到位日

　　郑小栓：中国石油止跌时 股指调整到位日

　　文/本报记者 郑小栓

　　上周沪深两市又各以一根中阴线报收，并双双跌破半年线，虽然后两个交易日成交量较前三个交易日略有放大，但尚不能支持大盘的企稳。

　　盘面上看，上周最引人关注的莫过于中国石油，作为两市的第一权重股，它的连续下跌给场内的人气带来较大的负面影响，蓝筹板块整体对指数的拖累较大。可以认为，中国石油什么时间止跌，股指什么时候到位。

　　消息面上，中共中央政治局11月27日召开会议，分析当前经济形势，研究明年经济工作。把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。因此，央行在未来一段时间内紧缩力度将有加大的可能；国家节能减排的任务将逐级分解落实到各地，以此作为考核各地领导干部的重要指标，而考核将采取“一票否决”制的方式。所谓“一票否决”，即对没有完成当年节能目标的地方政府，会被视为没有完成任务；而国有企业，若没有完成最终的节能减排目标，也要对领导人采取措施；近期公布的《煤炭产业政策》的出台，进一步明确了煤炭行业未来的整合趋势，提出要鼓励发展大型煤炭企业集团，今后几年，煤炭资源整合、优质资产注入将给煤炭上市公司带来更多业绩增长的机会；据媒体报道，央行可能将人民币对美元

汇率的日浮动区间由现时的0.5%拓宽到0.8%至1%。在人民币加速升值的预期下，投资者仍要继续关注相关受益板块个股的走势。在这样的背景下，航空、金融等

人民币升值受益板块必将受到资金的追捧，可以采取中长线关注的策略；据资料显示，从“5·30”以来，沪深两市累计跌幅超过30%的

股票超过400只，累计跌幅超过20%的股票接近700只，更有近500只个股股价回落到10元以下。这表明超过四成的个股股价已经回落到上证综指3500点以下的水平，大部分个股继续大幅做空的风险已不大。

　　技术面上，上周沪市综指最低探至4778低点后出现了反弹，短期内股指继续下跌的动力不足。不过，由于10月16日6124高点开始的下跌又形成了一个标准的下降通道，即以11月1日6005高点与11月21日5344高点连线为下降通道的上轨，10月23日5574低点与10月26日5462低点连线为下降通道的下轨。股指一直在这个下降通道中震荡下行，上周的超跌反弹也受制于该通道的上轨的反压，能否有效突破还有待后市进一步论证。因此，在这个下降通道继续有效之前，股指将继续保持调整的态势，就算大盘就此开始反攻，该下降通道的上轨仍需要反复震荡从而消化上档压力。

　　后市方面，近期市场呈低迷整理态势，沪市综指在连续击穿半年线和4800点的整数关口后，在技术上严重超跌和美股强势反弹的双重作用下，一度在半年线展开反攻。但经过短线的反弹之后市场重陷调整，半年线再度失守，市场的调整格局不变。短线来看，经过短暂的反弹之后重陷调整，未来中国石油不止跌，大盘难以出现大的上涨，整体上大盘的震荡调整格局一时难改。操作上，投资者可关注超跌低价位个股。