后市震荡筑底为主

　　四川新闻网-成都商报讯

　　从6100点一路下跌到4800点，昨日沪深股市终于迎来了难得一见的“艳阳天”。不过，12月走势究竟会如何运行呢？众多投资者心中充满了疑惑。

　　今日，我们将部分基金公司的观点呈现给大家，以助投资者好好把握后市。

　　嘉实基金：重点关注三方面机会

　　当前市场的阶段性调整有以下几个因素：

　　一是三季度周期类和大盘蓝筹股估值水平偏高，对市场产生了估值压力。

　　二是外围市场以H股为代表的市场受到一定抛压的影响，短期跌幅较深。

　　目前值得关注的主要有三方面机会：

　　第一，具备丰富现金流的消费、服务、基础设施等企业。

　　第二，全球产业转移背景下的中国优势制造业。

　　第三，行业整合中脱颖而出的优势企业。

　　工银瑞信：将反复震荡筑底

　　目前两市的做多动能明显较弱，导致市场观望气氛日益浓厚，成交低迷。如果成交持续低迷，短线股指仍有可能反复震荡筑底。

　　近期市场可谓内忧外患。

　　外部，上周恒生指数重挫1073.34点，连续第三周跌幅超过1000点。与A股类似的是，港股日均成交额也大幅萎缩，创出两个月来的地量。纽约股市也是跌跌不休。A股的高估值不断受到周边市场重挫的冲击。

　　而政策面、资金面依然趋紧，IPO的持续密集发行尤其是大型IPO的发行，导致二级市场的存量资金被迅速分流，短期资金压力骤然增加。持续的紧缩性政策也使得资金面压力明显增加。但另一方面，人民币加速升值，资金流动性依然充足，也决定了市场进退两难的处境，因此市场极有可能继续反复震荡，以时间换取空间。

　　景顺长城：持续向下空间有限

　　目前市场的调整主要是受宏观调控预期和外围市场大幅回落的影响，导致投资者信心不足所致。

　　我们认为，A股仍然处于牛市的轨道之中，2008年支撑A股市场的积极因素依然存在，尤其对A股公司未来业绩表现的预期依然乐观。即使美国经济增长预期放缓，中国产品的竞争力优势不会受到损害。随着三季报的公布，以及股票价格的调整，目前市场估值水平有所回落，2007年预期市盈率回到30倍以下，市场风险有一定释放，持续向下的空间有限。

　　我们仍看好当前重点配置的优质行业和品种，坚持持有未来增长较明确的优质公司。