米塔尔溢价接手中国东方控股集团

　　本报记者 栾璐报道

　　全球钢企巨头阿赛洛-米塔尔终于顺利在中国钢铁行业又布棋子。

　　刚刚宣布斥资6.47亿美元购入中国东方控股集团28%权益后不久，阿赛洛-米塔尔公司又“闪电”增持13亿股，持股比例升至73.13%，一举将这家国内知名的民营钢铁企业揽入麾下。这也是外资首次控股一家国内钢企。

　　经过3年多的寻觅和守候，这家野心勃勃的钢铁巨头终于在壁垒森严的中国钢铁行业中站稳脚跟。和当初入股华菱管线相比，阿赛洛-米塔尔此番进一步实现控股，其进军中国的战略又推进了一步。而对中国东方的两大股东——韩敬远与陈宁宁来说，他们同样借此次并购收获丰厚。以股价计算，中国东方停牌前的股价为5.4港元，较上市之初的2.75港元已几乎翻倍。

　　内部之争成就收购

　　颇具意味的是，就在此次转让中国东方股权前，韩敬远与陈宁宁刚刚上演了一场颇具戏剧性的中国东方控制权争夺战。

　　据《中国产经新闻》记者了解，中国东方集团主要生产钢坯、钢条、H形钢，以及冷轧钢和镀锌钢条，旗下津西钢铁是中国最大的钢坯生产和供应商之一，其产品主要供应给下游钢材生产商。截至2003年年底，公司的钢生产能力已超过300万吨。

　　今年4月，当时还是中国东方二股东、素有“钢铁公主”之称的陈宁宁发动敌意收购，试图取代韩敬远掌控中国东方，遭到韩敬远以及公司全体管理层的强烈抵制。随后，二人因种种问题申诉至香港联交所并起诉至法庭，矛盾愈演愈烈。

　　不过，陈宁宁的收购终告失败，而在该公司上月底召开的股东特别大会上，陈宁宁也被罢免执行董事一职。此后，陈宁宁随即宣布向阿赛洛-米塔尔转让股权。米塔尔斥资6.47亿美元，向陈宁宁及其控股的SmartTri-umphCorp收购中国东方集团820119151股股份，约占总股本的28.02%。收购价较中国东方停牌前报5.4元，有14%溢价。中国东方稍后发布的新闻稿称，相信阿赛洛-米塔尔的国际视野和环球业务经验，“将有助于提升中国东方集团的整体竞争力。”该公司按既定发展方向，致力于2010年前将其整体产能提升至1000万吨以上，并将集团建设成世界一流、中国最大的H形钢生产基地。

　　外资汹涌

　　这并不是米塔尔在华的第一个并购项目。在去年完成与全球第二大钢铁公司阿赛洛合并之前，米塔尔就一直在进行其全球战略的布局，并早就将眼光投向了中国。2005年，米塔尔就从当时的华菱管线控股股东——华菱集团手中收购了其持有的约6.5亿股国有法人股，占总股本36.67%，开创了国内A股市场向外资开放以来最大的一宗股权收购案。

　　而后，米塔尔继续寻求对中国钢铁行业的参与机会。去年米塔尔又拟用阿赛洛以2.6亿美元收购莱钢38.41%股权。但因为价格等因素迟迟未获得国资委批准，搁浅至今。

　　“中国钢铁应该是中国的。”中国钢铁工业协会秘书长罗冰生一再表示，从根本上说，作为基础产业，中国钢铁业应该是中国人自己的而非外资的。事实上，作为世界上最大的钢铁生产国和消费国，中国对外资的诱惑也是显而易见的。2005年7月，我国出台《钢铁产业发展政策》不允许外商控股中国500万吨以上的钢铁企业，而这也令米塔尔的进入异常醒目。

　　虽然中国东方的产能只占钢铁总产能5亿吨的一小部分。“但这是外资渗入中国钢铁业的又一个信号。由于此次是控股收购，较之前对华菱管线的参股收购意义更大，给未来国内钢铁产业格局的变化也会带来一定影响。” 中信证券黄柏桥表示。

　　分析人士也强调：“随着A股的全流通，本土民营企业的海外上市，外资钢铁企业通过

　　【责任编辑 何义涛】