经济衰退并非万劫不复 美国需要衰退期

　　夏日的金融市场风暴持续在稍冷的11月天发威，尽管进入减息周期，仍不见美股有回稳之势，也引起全球主要股市频频回档整理。投资者渐渐感到心慌，美国经济衰退似乎已无法避免，但，如果换个角度来想，经济衰退真的是一个万劫不复的深渊吗？《ＭａｒｋｅｔＷａｔｃｈ》主笔ＰａｕｌＢ．Ｆａｒｒｅｌｌ指出，其实让市场闻风丧胆的经济衰退，在健全的经济成长循环中是一个自然的转折点，随着经济衰退，许多无法经历考验的企业倒闭，外流的资金另寻安身之处，一些新技术、新企业从此获得支撑，譬如像当年的Ｇｏｏｇｌｅ。可惜市场对“衰退”这词太过敏感，也对90年代的恐慌余悸犹存，于是一些像童话般粉饰太平的言论到处可见，对于像Ｆｅｄ、财政部、华尔街来说，“永续成长“仍然是他们的口头禅，而不幸的是美国投资者似乎也被洗脑，眼前只看到美国将永无止境地成长下去，经济衰退一词像只超级恶毒的千年大虫，甚至可能比伊朗的一颗炸弹威力还要强。“成长是对的，就算过度。“于是投资者的价值观被严重扭曲，人们开始觉得贪婪和过度投资并没有什么不对，进而抓着过多的资产，背了过多的债务，让人民以一种信仰的方式来大量消费，渴望一种原不该拥有的奢华生活条件。一颗已经点燃导火线的通胀炸弹，正在倒数计时。经济衰退并不是一个悲观的句点，投资者可以用全新正面的角度看待，其实美国正需要一个衰退期来重振旗鼓。ＰａｕｌＢ．Ｆａｒｒｅｌｌ列出了17点解释美国需要经济衰退的论点。扫除美国楼市的过度繁荣无可避免的，经济和社会对衰退所将付出的成本将是痛苦的，失业率提高、低工资、获利、企业破产。但Ｆｅｄ前主席格林斯潘的过度减息所引发的房贷危机，对每个人也将是痛苦的，特别是那些手中拥有数百万美元的倒霉屋主，必须承受华尔街和华盛顿失败的政策。美元将回稳可以扭转美元汇率的跌势，重振美国全球公信力的不是中国、法国、伊朗、委内瑞拉，或是超级名模Ｇｉｓｅｌｅ拒用美元当酬劳单位的这些声音，而是经济衰退。迫使银营销记华尔街的这些银行体系，除了价值300万亿美元的金融衍生商品，也在资产负债表以外玩起了价值超过1000亿美元的资产抵押债券Ａｓｓｅｔ－ＢａｃｋｅｄＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓ（ＡＢＳ），以及流窜在世界各角落的3000亿美元资金。缺乏透明度金融体系，正在扼杀美国的国际信誉。利于预算编制经济衰退将迫使资金重回政府，美国多年下来生活水平已超出该有的标准，经济衰退减少各部门收入，进而将产生一个比较平衡的财政预算编制。打击过度的自信在市场牛气冲天的时候，短线投资者一鼓作气顺流而上，让他们得到了无比的勇气和自信心，认为自己根本就是个股市天才。而经济衰退将给他们一个当头棒喝的教训，提醒长期投资才是理财不二法门。评级过高的企业那些国际的信评机构其实存在着庞大的利益冲突，他们理因代表投资者，但却独善于美国企业，手中拿着企业给的大笔钱，然后写出一些不符合实际的评级分析。因此经济衰退刚好可以给这些评级高的企业一个实实在在的大巴掌。影响中国美国的经济衰退，势必也将引起中国国内的衰退。让他们了解美国并没有打算为了资助中国国内的成长和军事武装，而会永远背负着债务。此外，美国的经济衰退也会透过主权基金和股票拖累中国的外汇储备循环结构。对能源的冲击能源、汽车企业将正视气体的排放标准，也会极力想办法减少对石油的依赖。戳破谎言将戳破华尔街长期以来对投资大众的谎言，核心通胀将正式引爆。道德风险经济衰退将迫使美联储放慢减息的脚步，驱逐了市场的投机客。战争支出迫使美国华盛顿对人民大众坦承公布在战争上的庞大支出。企业执行长的真相拥有现在一般上班族500倍薪资的那些企业ＣＥＯ，将一个个被揭露，在一个世代之前，他们的薪水大约只多于上班族约40倍而已。停止私有化经济衰退，将停止美国联邦政府对那些没有竞标的军事承包商和昂贵的军队进行私有化。津贴随着战后婴儿潮的退休人数渐增，社会民生问题渐渐浮上台面，再加上经济衰退的影响，美国国会势必得认真看待这场即将发生的社会保障／医疗灾难，做出适当的应变措施和福利政策，同时也避免了经济衰退引发成经济大萧条。纠正消费者的坏习惯正因美国政府频频放出“赤字没关系“的错误讯息，导致美国的消费者习惯过于浪费，也因此背负了过多债务，经济衰退正好可以让每一个人停止这种过度的消费，增加储蓄金额。重振规范过去，说客已经渐渐取代监管机构。极端的自由贸易主义和完全不受监督的策略，神秘的避险基金、私人股本的课税、信评机构的失误、滥发房屋抵押贷款等，经由夏日的一场信贷紧缩风暴，已证明是错误的。经济的衰退将让市场回到原点，重新自省。牺牲美国第二大抵押贷款银行ＷｅｌｌｓＦａｒｇｏ执行长ＪｏｈｎＳｔｕｍｐｆ日前公开表示，美国正经历大萧条以来最糟的楼市衰弱情况。基本上，无论是以前的大萧条或是第二次世界大战，人民都被要求做出牺牲。在伊拉克和阿富汗战争时期，政府以减息和减税来纵容人民，刺激了短期经济。但却忽视了90年代网络泡沫所带来的冲击影响，埋下日后楼市和信贷风暴的种子。《ＭａｒｋｅｔＷａｔｃｈ》主笔ＰａｕｌＢ．Ｆａｒｒｅｌｌ表示，美国已经像一列即将失事的火车，政在加快速度全力驶向灾难。投资者该做的是如何以正面的态度面对，找出应对的办法，以及一些无可避免的牺牲。[][41]