专访华生：希望股市调整更充分

　　学者华生淡出大众视野已经很久了。最近他在一个财经媒体举办的年会上露面，记者抓住这个难得的机会对他进行了采访，华生又有惊人之语。

　　一.希望股市调整更充分

　　在评论最近股市大调整的时候，华生竟然表示，他个人是希望股市的调整更充分一些。

　　“这个调整是正常的,是健康的,对股市将来的发展是有益的。” 投资者都希望调整能够快点结束，但是华生却希望调整得更充分一些。

　　华生说，他看空股市并非一天两天了。即便经历了一轮快速下跌之后，他也不认为股市可以迅速回到上升通道，这一方面是因为A股处于绝大多数市场人士都共识的高估值阶段.已经远远脱离了国民经济增长的速度。当两者不对应时，市场显然是承载了很大的风险。

　　华生很认真的告诉记者，一个较长时期的调整，可以缓解目前股市中存在的高估值，泡沫化的现象，可以使得股市在经过一个健康的调整后，有了继续上涨的动力。

　　二.清醒认识通胀压力

　　1.中短期通胀压力不容忽视

　　华生对宏观经济走势也发表了自己的看法。他表示，目前通胀形势并不如很多人说的那样乐观，短期甚至中期的压力都不容忽视。

　　在华生看来，全年的超过5%的CPI涨幅，就属于高通胀的起点。虽然近期央行预测全年CPI为4.5%，但是由于9至10月份的CPI维持在6.5%的高位，不得不让人警惕起未来CPI的走向。

　　“特别要注意的是, 我们现在的通货膨胀的压力还是在我们既需要调整的

能源价格和资源价格，却没有调整的情况下就出现了.而我们的宏观经济要进一步健康可持续的发展,那些价格的上升是不可避免的。所以说,对通货膨胀在短期或者中期的潜在压力一定要有足够认识。” 华生提醒那些怀有今后CPI会回落想法的人。

　　2.加息会扩大银行放贷冲动

　　为了应对通货膨胀，央行今年已连续5次加息，13次上调存款准备金率，但是效果并不明显。但加息真的能够抑制通胀吗？

　　华生对加息的态度有所保留。

　　他分析说，现在上市银行的盈利动机很强，息差的扩大是它们乐于见到的结果。加息造成银行存贷款之间的息差扩大，结果银行的贷款规模量就越大，这样反而不利于控制通货膨胀。监管层需要综合运用各种

宏观调控手段，来抑制通胀。