油价风险管理不能再拖

　　■本报记者 王栗涛

　　“影响油价的因素有许多，国际市场上原油期货价格的剧烈波动与ＯＰＥＣ（石油输出国组织）关系不大。”沙特石油大臣纳伊米11月18日在沙特首都利雅得再次反驳ＯＰＥＣ是高油价的制造者。

　　投机资本缠身国际油价

　　意大利总理普罗迪之前也公开表示，最近油价的不断攀升与金融市场的投机行为有关，投机行为在推升全球油价飙升方面起了重要作用。

　　ＯＰＥＣ主席哈米利担忧：“市场正日益受到那些不在控制之中的力量驱动，当前主宰市场走势的一些因素已经超出了ＯＰＥＣ的控制能力。

　　“油价不一定总能维持高位，油价跌宕起伏，谁也无法准确预知。”对于国际高油价何时能降下来，中国石油大学（北京）中国能源战略研究中心执行主任王震认为，前几次国际油价的高涨都影响到世界经济的持续增长，这是许多发达国家不愿意看到的。

　　王震在接受中国经济时报记者采访时说：“虽然暂时还没有准确的数据来监测金融投机交易量对于国际油价上扬的具体反映，但从这三年油价的波动曲线与投机资本进出的曲线图对比可以发现，油价起伏波动大致上都会随着投机交易的增减而变化。”

　　“可以说金融让油价变得无法控制。”国家行政学院经济学部副教授时红秀接受本报记者采访时也表示，若石油价格稳定在每桶70美元左右，每年将有6280亿石油美元流入全球金融市场，而全球金融市场的持续活跃又会更加的推高油价。

　　高油价之伤

　　“如果有必要，不排除增加产量的可能性。”哈米利表示，ＯＰＥＣ对可能损害石油进口国经济和石油需求增长的创纪录高油价也感到担心。 他认为，国际油价持续徘徊于历史高位可能伤害全球经济增长、打击全球石油需求，伤害生产国的长期利益，ＯＰＥＣ对此感到担忧。

　　时红秀认为，私募基金等一些投资机构可以通过做高油价再出货来套取高额利润，而ＯＰＥＣ希望能有一个稳定和长期繁荣的石油市场供应环境，不希望私募等投机资本破坏良好的市场格局。

　　“以前ＯＰＥＣ有对油价的很大程度的控制权，但现在这种控制能力正在减小。”王震分析，这一次国际油价的走高到现在的暴涨的主要原因已经和前几次有了很大的不同，前几次都是因为存在一些比较严重的国际冲突影响生产，从而导致国际原油价格高涨。以往产油国通过增减产的手段来获取油价的控制能力，但从2004年以来，产油区并没有产生太大的冲突，有冲突也都没有影响到油田的生产，但金融机构却通过对一些国际问题和自然灾害等多种因素加以综合炒作，造成油市的波动抬高价格。

　　“这些金融资本一旦赚足了钱一定会逃跑，届时能源市场将遭受巨大打击，很可能长时间内都无法恢复元气，因此ＯＰＥＣ本身也很担心自己最大的利益局面被这些投机基金搅乱。”时红秀还表示，这些石油美元投资者的投资偏好也正在形成金融市场的新趋势，促进了对冲基金、私募股权投资基金和其他金融创新的迅速发展。而我们的应对措施却没有做好，我国也是高油价的受害者。

　　油价的风险管理拖不起

　　为平衡对冲基金对国际石油市场的消极影响，科威特代理石油大臣穆罕默德·乌莱姆认为，如果按照市场供求关系需要增产，ＯＰＥＣ会毫不犹豫地承担自己的责任。哈米利也表示，ＯＰＥＣ将尽其能应对变化的基本情况，将尽力满足石油供应和需求的任何变动。

　　时红秀认为，由于这些金融力量又具有很强的吸附力，一旦这些金融力量盯上某种商品，那么这种商品就必定会飞速涨价，之后这些极资本不断套利。前车之鉴是几年前的高科技类市场，当这些投机资本盯住高科技市场并有大量资本流入，并炒高高科技题材类的

　　“以前很难想象油价会在很短时间内上到90多美元，因此油价的风险管理也变得非常重要。”王震认为，因为价格的风险管理对生产商、贸易商、炼油商，甚至包括消费者，都是非常重要的。因此，我们应该去考虑怎么样管理这样的一个波动的油价。风险管理已经成为大的公司、大的机构非常重要的一项工作。

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