云锦、宝庆等老字号谋划上市

　　晨报讯 “全聚德”这家百年餐饮老店，成功向投资者募集了4.1亿元，今日上午正式登陆深交所，成为名副其实的中华餐饮第一股。业内人士表示，“全聚德”上市后，可能会有越来越多的“老字号”降生资本市场。它们会利用市场化手段，募集到资金，用于发扬中华老字号。记者了解到，南京拥有大量“老字号”资源，不少“老字号”正在筹划上市。南京云锦、宝庆银楼等众多“老字号”，均有上市意向。

　　全聚德今天上市，业内看好

　　“中华老字号”餐饮第一股———全聚德，今日上午9点25分，将登陆深圳中小企业板，这引起众多南京股民的关注。一券商人士告诉记者，“全聚德”上市发行阶段就引起了股民的高度关注，该公司以11.39元/股共募集3600万股，共向股民募资4.1亿元。虽然发行市盈率接近30倍，但最终股民的超额认购倍数达到了2651倍，中签率只有0.038%。这意味着，花千万资金才能中到500股新股。该人士还表示，接触了几位机构客户，不少人都已空出资金，准备在该股上市当日，购买其股份。

　　据悉，广发证券刘山宁分析师表示，由于该股是全国人人知晓的“老字号”，二级市场定价可能也会较高，首日涨幅达到100%是很容易的。申银万国研究员认为，该股首日合理定价在24.8元，而

长城证券则给出了28元的定价。

　　刘分析师评价说，“老字号”在发展中，普遍会遇到扩张资金瓶颈的问题。通过发行新股，全聚德就获得了大量低成本资金。可以把它用来快速扩张门店，提升主营业务。通过募资，会对未来几年企业效益带来重大影响。天相投资专家认为，募集资金项目建成后，有望使该公司2008-2009年度每股收益分别增厚0.18元和0.39元。

　　上市要求销售收入3亿

　　据悉，全聚德募集资金主要投向三类项目，一是，全聚德前门店、丰泽园饭店

装修改造项目;此外是大力连锁拓展项目，新建北京望京直营店项目;对食品生产基地和物流配送中心升级改造项目。

　　券商人士表示，“老字号”公司想上市并不容易，像全聚德这样的知名“老字号”，为了上市还奋斗了多年。南京证券投行部经理表示，想通过深圳中小企业板融资，对盈利指标和企业规模均有“硬杠杠”。基本的要求是，近三年全为盈利；每年净利润在3000万元；且销售收入达到3亿元或现金流量为5000万元。

　　南京老字号解决企业规模和股权结构问题

　　南京老字号离上市到底有多远？“根据这一上市必要条件来衡量，南京虽然有70多家老字号企业，但普遍存在规模较小的问题，而且，企业营利能力还不算太强。拿‘年收入3亿元’这个指标来讲，南京就没有多少家老字号符合。”南京市商贸局人士表示。一券商保荐人表示，曾与南京一家老字号企业交流过，虽然效益很好，但发现其股权结构不合理的问题，直接阻碍其上市步伐。此外，更多的老字号管理者看到企业规模还小，离上市门槛还差很远，干脆不想上市这条融资之路了。

　　“要想让老字号公开发行上市，其实就是解决企业规模和股权结构等问题。可以首先通过私募方式，引进一批战略投资者，给企业带来扩张资金的同时，优化企业股权结构。并且，经过投行人员的精心培育后，最终符合上市申报的基本财务指标。”南京一投资公司陆中奕经理表示。

　　宝庆、云锦

　　它们已经在做上市规划

　　南京云锦研究所王宝林所长表示，公司已有上市的想法，虽然目前规模不符合，但有意通过引进战略合作者来达到上市要求。张副所长告诉记者，目前公司正在学习和了解上市发行的相关知识。

　　南京宝庆银楼徐巍董事长表示，对于上市，宝庆银楼已有规划，预计将在3-5年内实施，通过上市发行融资，实现公司品牌向全国推广的战略，而且，上市后在交易所挂牌，相当于天天为企业品牌做宣传。徐董事长还表示，现在珠宝行业发展势头很猛，资金瓶颈问题也异常突出，如果上市，企业融资渠道就大为拓宽，这会使企业跳跃式发展。“为什么上海老凤祥全国扩张这么快，我分析后得出，这很大程度上得利于借助已有上市公司———第一铅笔的融资平台优势。”徐董事长表示，今年以来做的一项重要工作就是对内部进行梳理，这也是为了未来上市做积极准备。

　　冠生园、白敬宇

　　它们目前在考虑其他筹资方式

　　昨天上午，当记者踏入位于浦口开发区的南京冠生园总部时，董事长许天楚正在接待来自江苏某市食品厂的客人。“除了做月饼、做

蛋糕，我们也在尝试扩大产品链，对方也有意向，正好和他们谈谈合作的事。”事后，许天楚如此解释。

　　“中国资本市场也确实应该对‘中华老字号’进行有力扶持了”。许天楚告诉记者，除了市民耳熟能详的月饼主业外，企业也正在积极寻求新的经营方向，扩大产业链，将来还将涉足保健食品。记者从南京市食品工业协会了解到，南京冠生园复出市场的这几年来，不论是企业规模还是年销售额，均名列南京市食品企业前三名行列。许天楚表示，南京冠生园经过几年的品牌恢复期后，目前已经进入健康平稳的发展阶段。就在前不久，股东刚刚向企业增资，注册资本已达1亿，投资额将达2亿多元。

　　这些年南京白敬宇制药有限责任公司发展势头良好，在六合和新港分别拥有原料药、制剂药生产基地，原料药生产基地具有800吨年生产能力的独立生产线，制剂药生产基地年产十五种剂型近百个品种。

　　白敬宇方面表示，目前这个阶段还没考虑上市事宜。公司财务投资部有关负责人表示，公司目前主要的精力放在如何快速发展、如何做大品牌上，还没有想过上市的事情。至于发展所需要的资金，该人士表示，公司的资金基本都是自筹的，从滚动发展中获得持续的资金支持。明年或者后年也许会考虑是否要选择上市的方式，目前阶段上市没有被提上议事日程。

　　

　　作者：黄阳阳 黄淑慧 高婷/来源：南京晨报