中石油机构定价:35元附近

　　本报讯 尽管尚未计入指数，但在中国石油回归后，A股市场出现了较大幅度的调整，这使得坊间有意无意地把“罪责”加在了中国石油头上:除了中国石油自身套牢了大量的资金以外，还有看法认为中国石油上市首日定价过高，之后频频下跌，引得市场对整体估值重新进行审视，调整因而产生。

　　记者在采访中了解到，主流券商及机构对中国石油A股的估值中枢均集中在35元附近，鲜有超出40元者，中国石油股价回调更多的是体现了价值的回归。多家券商研究报告综合来看，大家对中国石油的估值仍主要集中在30至35元区间段内。这或许可以部分地解释中国石油以48元高开后为何出现了逐步下跌。

　　记者在采访中了解到，在强烈看空中国石油及积极看多中国石油的人士之间，分歧并不存在于对中国石油现有价值的判断，而是集中在中国石油未来增长潜力的判断上。

　　对中国石油估值超过40元的某券商分析师表示，在牛市格局下，周期性行业已经普遍获得了2008年30倍市盈率或者更高的估值，中国石油本身有巨大的资源价值，业绩有较高确定性，完全可以给予35倍以上的估值。如果以2008年35倍市盈率估值，对应的股价就在32.2元，而这只是中国石油短期内的价值估计。对中国石油的估值更应该考虑到第二条西气东输管线、海内外新的大型油气资产发现上，投资人应该会对这样的公司给出更高的溢价，那么对中国石油的估值可以达到45倍的PE，也就是超过40元的估值。

　　但更多的人士对中国石油未来业绩增速有所保留，深圳一家投资公司管理人向记者表示，中国石油过去的10年里呈现出了几何式增长，但不意味着今后能够保持类似的增速。在