后市或考验5000点支撑

　　大跌令市场的系统性风险得到集中释放

　　继前期股指连续下跌之后，昨日A股市场再度遭遇“黑色星期四”，上证综指跌幅达到4.85%，为年内第六大跌幅。分析人士认为，大跌的原因主要来自两方面，一是美国股市周三大跌3%成为昨日亚太市场包括内地股市下跌的诱因；二是前期估值过高的大盘蓝筹股补跌。

　　在当前赚钱效应越来越弱的背景下，不少机构人士认为大盘将继续考验5000点支撑。不过，也有分析人士认为，大跌令市场的系统性风险集中释放，在当前暴跌行情下，战略性投资机会也正在出现。

　　申银万国副总经理韦宗强表示，此次A股市场的调整主要受到三方面的影响：一是境外股市的持续调整、特别是香港市场近期的暴涨暴跌，直接牵动A股市场的神经；二是股指期货时间表可能在本月中旬公布，股指期货一旦推出，将对A股市场形成较大的压力；三是管理层对流动性过剩调控压力加大，基金减仓迹象明显，特别是有色金属等热点板块的回调，使市场信心受挫。韦宗强认为，这波调整仍没有完结，5200点附近有较大的支撑，随后股指将围绕箱形进行振荡整理，年内创出新高的可能性不大。

　　金元证券分析师王镇谦认为，近期管理层加强对基金的监管力度，使得作为市场主力的基金面临“有进无出”的状态，另外，香港股市的回调和中石油上市定价过高，都对A股市场的回调造成直接影响。他指出，目前大盘走出破位态势，若今日大盘顺势低开，盘中跌幅高达一两百点，则当天走出强势反弹的可能性较大；但若今日大盘跌幅不大，收出小阳线，后市则将继续考验5000点的支撑。

　　联合证券分析师王彬指出，近日中石油向合理估值的靠拢和社保基金的减仓，对市场做多信心造成严重打击，从而促使大盘在前期小幅下跌之后于昨日加速下跌。而加速下跌、成交量放大和恐慌性抛盘则标志着这一波下跌接近尾声，短期见底后将带来反弹机会，5000点附近有支撑。王彬表示，今年四季度大盘经过盘整后，年底至明年初将会面临新一轮涨势。

　　上投摩根基金分析认为，蓝筹股下跌的原因主要有两个方面：其一，近期香港股市在港股直通车等因素的作用下走势不振，跌幅不小，对同时有A股和H股的蓝筹公司带来相当的压力。其次，

国际油价接近100美元，对国内股市的影响比较深远，它一方面可能会带动到CPI继续走高，加剧了宏观调控的压力，另一方面，原油价格有可能推高不少产业的成本，并可能会影响到譬如汽车等行业的消费，给目前的消费升级带来不确定的因素。短期维持谨慎的观点，但基于

中国经济健康成长的大格局并没有改变，投资者可以关注前期大幅杀跌过程中被错杀的

股票，特别是资产注入和业绩增长明确的上市公司。（谢少萍 吴谭）