风暴并未袭来　任志刚重申联汇不会改变

　　本报记者 于晓娜 香港报道

　　部分市场人士认为，港元似乎正遭遇一场汇率危机。

　　这一担忧的缘由来自于近期蜂拥至香港的大量资金，不断触发港元联系汇率制度下的强方兑换保证(即买入美元)，即从10月23日开始，香港金管局连续多次主动或被动地在市场抛售大量港元，以维持港元兑美元汇率在设定的7.75－7.85之间。

　　香港金管局总裁任志刚11月1日的最新文章透露了这一做法的不甚寻常。

　　“自2005年5月推出3项联系

汇率制度优化措施(其中包括界定了兑换范围)以来，金管局只在兑换范围内主动入市两次，目的是要理顺汇率与银行同业市场拆息的关系。”任志刚强调，金管局最近一系列的入市行动，乃是“由于与

股票投资有关的资金流入情况持续，市场上一些关于联系汇率的谣传亦引来投机性的资金需求”。

　　值得注意的是，任志刚表示，港元的强方兑换保证交易今后或许仍会再度被触发，金管局因而可能会再次被动地买入美元，对市场注入更多港元流动资金。

　　这是否意味着类似1997年亚洲金融风暴的现象正在悄然袭向香港？

　　对此，里昂

证券(亚洲)首席经济学家 Jim Walker11月2日在亚洲银行协会一场题为“金融风暴10周年”的专题讨论之后表示，目前大量资金大举进入香港，目的应该不是狙击港元。

　　“1997年金融风暴的时候，资金集体狙击港元，大量沽出港元而购入美元，最终以失败告终。投机者已体会到金管局于维系联系汇率制度能力，目前应该不会尝试再进行逆向操作，大量沽出美元而购入港元，试图再度冲击联系汇率制度。”Jim Walker表示。

　　同日，东亚银行(0023.HK)主席李国宝在接受媒体访问时亦表示，目前香港银行及金融制度稳健，与10年前亚洲金融风暴期间的状况不同，资金持续流入不会给香港带来太大的资产泡沫危机。

　　事实上，港元联系汇率是否可能在短期内进行修改的炒作，已经并不鲜见。自从人民币汇改后，随着内地经济对香港经济的影响日渐显著，业界关于港元是否可能与美元脱钩转而与人民币挂钩的说法就从未平息。

　　唯一不同的是，最近香港银行体系发生“水浸”，显然问题已经不仅限于讨论的层面。但究竟有多少资金是为狙击港元而来，目前没有任何官方说法。

　　Jim Walker认为，目前全球资金蜂拥到香港，主要原因还在于投资中国的概念吸引，由于香港可谓大陆与全球经济的过渡桥梁，因此凡是不能及时、合法进入中国的资金，必然全都集中在香港，这才是最近港元强势的主要原因。

　　11月1日，曾任中国人民银行副行长的中国进出口银行董事长兼行长李若谷在香港出席会议的间隙，在接受本报记者的简短访问回应“风暴重来”时称，“目前不管是内地、香港还是亚洲其他国家，经过1997年的亚洲金融风暴之后，都在自己国内建立了比较好的、坚强的金融系统，对所来的任何新的金融危机、金融风暴都会有比较良好的对策，去化解这些危机，使得亚洲地区的金融业能够比较健康良好地发展。”

　　无论如何，过度充裕的资金令香港银行拆息水平大降，香港银行已经开始降息行动，而按照李国宝的说法，香港银行继续降息“仍有空间”，前提是要看美国及东南亚的经济表现，预计两三个月内甚至最快下周，香港银行可能再次降息25个基点。

　　事实上，任志刚强调，无论市况怎样发展，不论金管局会否在兑换范围内入市操作，联系汇率制度依然有效运作，确保汇率稳定。

　　“值得一提的是，政府已重申无计划亦无意以任何方式修改联系汇率制度(例如不会在另一汇率水平重新挂钩或扩阔兑换保证范围)。”对于港元投机者而言，任志刚再度发出的坚决信号，理应值得重视。